2022年下半年橡胶大涨的原因:1、需求端看,泰国天然橡胶的产销率领先。3月份,由于4月份东南亚产区天胶减产,泰国产区先后进入停割期,供应逐渐释放。2、供应端看,1-4月份国内汽车产量持续回升,据中国汽车工业协会统计分析,4月份,汽车产量同比增长11.8%,其中,商用车产销增长12.5%。3月份商用车产量同比增长8.2%。4月份,商用车产销两旺,商用车产销两旺,商用车产销两旺。4月份,轮胎产量同比增长5.4%。
市场供需方面,2022年上半年,轮胎企业产销两旺,全钢轮胎、全钢胎、半钢胎开工率均有不同程度上涨。轮胎企业开工率较高,且春节期间开工率维持在90%以上,同比增速较快。预计二季度,轮胎企业开工率将维持在70%左右,且春节前后开工率将逐步提高。
机构认为,短期轮胎企业开工率有望与轮胎厂开工率呈正相关,但目前恢复较慢,预计3月开工率将呈现“稳步回升”走势。
供应方面,国内外主产区割胶情况不一,东南亚主产区部分停割,国内产量也将小幅回落。4月,我国橡胶轮胎外胎开工率在75%附近,环比小幅下滑0.1个百分点,同比小幅下滑。3月我国橡胶轮胎外胎开工率回升至75%附近,环比回升0.4个百分点,同比增速较去年同期回升0.8个百分点。今年3月,我国轮胎开工率与开工率较去年同期回升超过20%,延续年初以来的上涨态势。国内外橡胶整体供应过剩格局未改,短期仍难以扭转。
橡胶
1、国内年后轮胎下游需求韧性强
从中国主要轮胎企业的表现来看,今年前4个月,中国轮胎出口总量同比增速超过14%,这主要是由于中国持续一年的国
力和橡胶树的生长期较短,橡胶树对单产的保护作用有限。而今年以来,伴随中国国
力和橡胶树对土壤的吸收能力逐渐增强,马来西亚等橡胶种植地区的土壤效
制开始发挥作用,天胶产量同比增速由负转正。预计6月,中国轮胎出口量将同比增长13.9%。
2、库存去化速度加快
上半年,汽车经销商库存去化速度加快,从而导致库存积累。截至6月中旬,青岛保税区橡胶库存总量为24.3万吨,较去年同期增加0.7万吨。同期,上海保税区橡胶库存量为1.4万吨,较去年同期增加0.7万吨。
4、下游需求低迷
塑料市场仍处在持续亏损中,轮胎企业开工率下降,原材料价格不断走低。6月中旬,为了应对亏损,部分企业出台了限售令,市场呈现恐慌式下跌,胶价随之大幅下滑。截至7月16日,国内主力合约LLDPE价格下跌236元/吨,跌幅达到4.96%。
然而,随着7月中旬以来,原油价格出现明显反弹,市场反弹动力减弱。7月16日,WTI原油价格日内突破70美元/桶,创下历史最高点,同时ICE布伦特原油价格也站上70美元/桶。
分析人士认为,塑料价格在震荡中修复,和前期下跌行情形成的反弹有很大关联。但反弹并不容易出现,反弹是昙花一现,未来还是需要调整,多空平衡。
