中国金属资讯网:中国是全球最大的金属生产商和消费国。但是由于全球最大的金属消费国中国的消费增长放缓,导致全球大部分金属需求都在放缓。由于中国的进口增速,中国对外库存的增加以及国内需求的减弱,中国国内外铝价和国际铝价的关系呈现明显的近弱远强的格局。而沪铝价格与国际的铝价的联系更为紧密,前者关系由于中国最近对外经济的放缓,沪铝价格受到国际社会的高度关注。从长期来看,国内外的经济复苏,中国对铝的需求增速与国际铝价的关系,是有一定正比的。
最近几年,国际铝价和国内的铝价的相关性一直都非常的高。但是由于去年12月出现了低廉,同时今年1月在美联储加息预期的推动下,国内外铝价出现大幅的上涨,不过,目前铝价回落的幅度已经非常有限,国内仍然处于去库存阶段。因此,目前来看,国内铝价与国际铝价的关系已经非常良好。
今年沪铝的走势已经很大程度上反映了国际铝市场的供应格局。
二季度伦敦铝市场将有较大涨幅
在伦敦金属交易所(LME)和COMEX金属交易所(COMEX)三月期铝价格甚至会上涨超过5%,这是一个非常难得的价格涨幅。
截至目前,现货市场的铝价格也涨至2016年7月以来的最高点。
据彭博,现货价格现在在80美元左右,比年初的低点将近160美元。
上海铝期货价格最近在4月份涨到超过140美元的价格,最近在现货价格超过140美元的水平。当时,几乎所有人都预计,国内铝市场将出现强劲的供应缺口。因此,我们认为,1-2月国内铝市供应会收紧,需求会升高。
“对于供给端的故事,我们持乐观态度。”何建辉表示,从供给端来看,虽然部分企业削减了产量,但大部分企业将在新投产后继续投产,产量弹性可能高于市场供应,预计生产线数量减少,供应可能会增加,但是需要注意的是,这部分产量可能是分批次增加,因为这部分产量的成本已经超过了利润,但是最终产量会转化为市场供应,只是成本增加的速度会小于成本。
何建辉表示,目前,国内铝市场的供应已经进入去产能周期,国内电解铝产能(电解铝)产能在2018年左右断点,2018年电解铝产能退出7000万吨,2019年彻底关闭电解铝产能,2019年退出产能进一步退出。从需求端来看,铝需求面临萎缩,但是供给过剩态势未改,目前市场预期3—4月是供应减量的高峰期。
国内电解铝行业已经进入去产能周期,由于过去十几年的电解铝行业利润一直在55%左右,这也就是说,未来很长一段时间,国内产能或许还将被疯狂产能淘汰,直到完全关闭。
当前国内电解铝企业开工率维持在高位,但环保高压、落后产能的陆续退出,导致环保高压和产能过剩的局面还在持续。2018年电解铝行业环保高压态势并未改观,但是由于近年来环境治理等相关政策的影响,氧化铝的生产并不顺畅。统计数据显示,2018年1—4月,我国电解铝累计产量和累计同比增长为5.8%和6.4%,目前电解铝企业利润维持在280元/吨,亏损近30元/吨。
