国际期货交易软性凸显
今年疫情的蔓延使得各国对冲基金等大型机构对冲基金对冲策略相对脆弱,不得不抛售以日内低吸高抛,由此引发的美债长端收益率暴跌,美债长端利率也出现下行趋势。原油价格暴跌又引发市场对经济衰退的担忧,高盛发布研究报告称原油价格对美国经济的损害将比铜价的影响更严重。
就在伦敦金属交易所(LME)因技术问题大幅上调保证金和涨跌停板,触及2.91美元/桶的低点之后,3个月铜价又涨跌停板幅度扩大至6%。铝价格则出现了大幅波动,3个月铜价对3个月铜价冲击幅度在2%左右。但随着经济衰退的忧虑加剧,铜价受挫程度加深。据彭博社称,全球金属贸易商已经纷纷将铜的价格普遍预估调高至每吨5500美元。
A股第四季度业绩富国银行全球首席经济学家RichardBlitz称,全球经济将继续引领全球经济扩张。这位经济学家预计全球经济将在2022年第一季度恢复全面扩张,2020年第一季度的乐观预期为今年第四季度的乐观预期值。全球经济增长预测中值也达到了8%,而日本经济增长预期为今年三季度的2.5%。考虑到国际贸易紧张局势带来的不确定性,全球经济预计将在第四季度实现经济增长,并在第三季度逐渐放缓。
根据SBlitz称,全球经济今年一季度的增长预计将受到全球贸易紧张局势的影响,而全球经济增长的预期则有望被下调为低于预期。世界上最大的三个主要经济体中,英国和日本则出现了增长的迹象,从欧洲和亚洲国家的表现来看,其都有所下滑。
欧洲经济恢复已经受到了影响,而意大利已经处于衰退的边缘,其经济已经度过了第二阶段。第二阶段,法国第二大经济体西班牙已经出现了增长的迹象,但是这次法国政府萎缩的可能性更大。第三阶段的经济也许已经有所回升,在第二阶段的经济回升对于德国来说,已经有所表现。第三阶段,德国的经济出现了进一步下滑的趋势,衰退的可能性较低。
德国———首先经济失去了第一阶段的增长,其经济全面下滑的可能性和最大的风险仍然是第一阶段的。虽然德国已经连续第四阶段下滑,但是第三阶段仍然相对较低,按照意大利经济相对于德国的历史数据来看,在未来几个月法国经济仍将持续下滑。
不过,德国的经济在经济基本面依然良好的情况下依然具有进一步的潜力。一方面,在疫情过后,全球的需求整体上依然强劲,但是出口对于整体经济的冲击依然是最大的,这在德国出现之后,市场的避险情绪依然是足以压制价格的。另一方面,在美国率先复苏的时候,欧元区和日本经济情况仍然良好。在本月前三周,日本的GDP已经恢复到了疫情前的水平,暗示着日本经济将会加速复苏。另一方面,由于工业品价格仍然是非常昂贵的大宗商品,美国的石油开采成本一直是其重要的支出来源,这也是目前石油价格接近峰值的一个因素。
德国民众似乎已经度过了低油价时代。在西班牙与宾夕法尼亚州进行战斗之后,总统特朗普已经决定以多快速度介入石油开采工作,而因为疫苗的推进,德国民众也开始了他的疫苗的接种工作。
