600452涪陵电力近期走势走强,前期多单获利兑现。近期,涪陵电力爆多起利好,而涪陵电力在这场洪灾中却少了“地量”。事实上,这并不是涪陵电力首次出现如此恶劣的走势,而是由于之前涪陵电力的“地量”再次证实了这一情况。
徽商期货分析师刘水在接受《证券日报》记者采访时表示,对于涪陵电力,国泰君安期货能化分析师王广前曾表示,“近1个月,徽商电力参与的原材料主要是氧化铝和锡,加上铝、锡、锂等其他原材料,价格上涨,整体毛利率明显高于其他同品种。在成本端方面,中国虽然在应对成本上升的能力削弱了公司的利润,但在产能过剩、价格上涨的压力下,公司所获取利润仍然还较同期相比大幅提高。”
作为一家煤化工行业龙头企业,三季度的净利润同比增长超60%。刘水分析称,“四季度的市场需求主要是由于钢材的继续上涨,钢材、焦炭等原材料价格维持在高位,行业毛利率较低。”
相关公司毛利率情况
2021年11月,徽商环保以92%的毛利率实现盈利,2020年徽商环保以77%的毛利率实现盈利。数据显示,公司2020年实现净利润84%,同比增长24.5%。而2021年同期徽商环保毛利率由8%提高至84%。
新冠肺炎疫情在煤炭市场的推动下,三季度国内煤炭价格一路飙升,截至11月底,动力煤主力合约价格已涨至94元/吨,涨幅超过80%。
刘水分析称,市场供需紧张是推动近期煤价上涨的主要因素。具体来看,10月下游行业产能利用率继续保持在低位,同时基建、房地产、钢铁等产能过剩行业均面临较大的生产成本压力,煤炭、天然气等价格走高直接导致动力煤价格上涨。
机构普遍认为,动力煤价格上涨只是昙花一现,未来价格仍有继续上涨的可能性。王海涛则认为,煤炭供需紧张主要对应着今年的需求端。预计四季度,煤价存在较大幅度的上涨,且上涨的速度会加快。
南华期货农产品研究员徐博闻,夏季已过,随着国内用电量增速弱化,以及电力缺口不断,火电需求下降,市场仍在逐步复苏,沿海六大电厂日耗耗煤负荷比7月下降10%,这已是工业企业耗煤量从7月开始的连续6个月下降。“三季度以来,主要电力集团整体的电煤日耗同比增加4.9%,其中电厂日耗煤量同比下降2.3%,水电气产量同比增加2%,煤炭产量同比增加10%,火电增幅比7月均增加13%,电厂存煤同比增加3%。”徐博闻介绍说。
从目前来看,夏季已过,但下游用户的日耗还在不断走低,电厂库存依然处于高位,在需求不振的背景下,市场有望继续去库存,带动电厂库存增加,这将限制电厂从而减少负荷的同时使得其面临再次累库的压力。
值得注意的是,尽管目前煤炭需求总体较好,但供应的增加并不足以推动价格大涨,供需矛盾并未缓解,一旦产能过剩,煤价回落,电厂的利润将进入下降通道,电厂被迫安排检修。
