600420现代制药总股本5943.00万股,本次发行价格为3.6元/股,发行市盈率为24.80倍,采用超额配售选择权。上市首日开盘价为29.66元/股,换手率为33.80%,盘中最低价为43.72元/股,最高价为63.60元/股,收盘价为55.80元/股。按照收盘价计算,本次发行总市值为5353.20亿元,按照申购数量计算,中小板一共发行513只,市盈率为4.78倍。
4月28日收盘,阳光电源再次破发,发行价为17.6元/股,破发幅度为34.65%,按照此次发行价计算,本次发行市盈率仅有68.86倍,低于行业市盈率24.72倍的整体估值水平。
虽然较为理想的发行市盈率,但其目前已经超过了主板上市的合理估值水平,这说明二级市场中的大部分中小板上市公司的估值都低于主板市场。
阳光电源本次发行市盈率约为25倍,低于行业市盈率1倍,说明行业的估值还有很大的提升空间。
根据机构预测,2022年的A股市场会处于历史低估阶段,继续单边下跌的可能性比较大,只是保持了较低的投资估值水平,值得期待。
展望2022年,在业绩预告中我们不悲观,而在公共政策、货币政策、国内外环境的支撑下,我们继续乐观地认为2022年我国公共政策将持续发力,为行业带来更多的增量空间,行业景气度有望持续高增。
地产:目前市场对地产政策较为悲观,关注国家托底的政策落地情况。国家托底政策的落地对行业景气度有积极的影响,比如2022年“三条红线”超额完成,未来2022年“三条红线”超额完成,对地产行业景气度有较大幅度的提升,整体“三条红线”超额完成。
2022年政策的推进对行业景气度有较高的正面作用,2022年政策的持续落地,一定程度上促进了行业景气度的持续提升。据悉,2021年财政对公共工程项目建设的支持比例仅是总里程的10%,项目建设运营比例还将超过20%,但在2022年将全面加速。而从省级财政补贴方面来看,项目将全部投入到对公工程,对公工程项目建设的投入力度也将明显提升。
中信建投证券指出,2022年政策的落地对行业的影响将明显小于当前地产行业景气度,有利于行业景气度的持续提升,行业的持续高增长将持续承压。
国盛证券也表示,当前市场环境下的风险问题凸显,基建领域是重要的增量环节,对政策的支持作用正在逐渐明显增强。行业景气度持续提升,也意味着政策的发力空间已经打开,2022年预计基建相关项目的投资规模会保持较高增速增长。但从市场情况来看,近两年稳增长政策频繁出台,对市场扰动的扰动影响也较为明显,稳增长政策的出台会使得相关项目的投资增速相对较好,相关企业的盈利将会持续向好。
东吴证券分析师指出,市场近期出现短期调整,对于稳增长的政策预期也有一定的影响。首先是地方政府的稳增长措施仍在发力,目前政策的出台对于基建行业的扰动,一方面是国家对于国家的支持,另一方面也是对于地方政府的撬动作用。
