商业银行正式进入金融期货市场,为广大中小投资者提供了更丰富的交易经验和资金量。今年3月底,《商业银行金融期货业务细则》正式发布,成为金融期货市场发展史上首部有力举措的金融期货新“工具”。
《金融期货基础知识》作为一部注入新发展格局的新文件,是对我国金融期货市场发展最重要的战略性文件,在《风险控制管理办法》中明确规定商业银行是应当从事金融期货的机构,而且是金融期货的受益者。
对商业银行进行金融期货交易来说,由于它具有银行之间的相互嵌套的信用风险管理功能,银行与客户建立、持有银行本间现货资产、资产、价格风险管理功能等诸多不同业态之间的资本交叉,可以说是非常大的风险管理工具。
《金融期货基础知识》是金融期货领域创新发展的一个重要突破,可以说具有先于现货贸易的期货、期权、互换、远期等衍生品,已经在国际市场上得到广泛应用。
风险管理的基础设施是期货行业发展的必然,如何建立起风险管理的关系,有哪些值得思考和深思?
兴业银行天津分行
金融衍生品业务链条的核心是资产,包括商品互换、场外期权、互换、远期外汇等。兴业银行天津分行将通过开展商品互换业务满足企业客户未来多样化需求,从而满足企业如何应对不同的风险点,提供多样化的金融衍生工具,力求确保在这方面形成有效的金融风险管理模式,从而达到降低企业成本的目的。
张旭表示,目前来看,期货行业在企业参与风险管理中起到了重要作用。
据介绍,陕汽集团辖区贸易商结合自身的实际,陆续开展PTA、甲醇等商品互换业务,开展的PTA、甲醇期货交易量占同期市场的60%,越来越多的企业参与PTA期货市场。
作为国内第一个化工产品的企业,陕汽集团开展商品互换业务,自产自销出了自产的产品,丰富了企业的风险管理工具。其中,PTA期货采用远期购销协议、近月购销实物的方式,拓宽了企业套保、跨品种套保的渠道,满足了企业对于企业规避风险的需求。他说。
张旭表示,企业面对近些年来的市场风险管理的需求,已经形成了一套套保、库存保值、系统“厂库一体”的套保模式。在不断扩容的过程中,企业需要有灵活的套保思路应对,使企业有足够的资金,在保证金占用的情况下,使用期货工具的安全性凸显。
陕汽集团总经理张旭表示,期货和衍生工具是企业套保的重要手段,他建议企业可以利用期货工具进行套期保值,锁定原材料成本,规避市场价格波动风险,还可以利用豆粕期权,在锁定原材料成本的同时,进行基差交易,帮助企业规避价格风险。
记者了解到,上期所公告显示,为进一步降低投资者参与成本,在风控方面采取了多项措施,包括降低交易限额、提高交易保证金比例、加大对做市商的调研、增强流动性等。
“今年以来,受新冠肺炎疫情等多种因素影响,实体企业对商品期权的需求持续上升。不过随着疫情的常态化,除了更多产业客户参与期权交易外,我们还需要进一步完善期货市场的服务体系,针对疫情对商品期权市场的影响,积极做好市场宣传工作,为企业的稳健发展提供更加有力的帮助。”上述负责人表示,“这些期权新品种上市,对于企业来说是一个重大的挑战,对于企业来说需要更加深刻的认识。
