中信期货指数持仓怎么看
国泰君安期货:偏多
白糖昨日震荡运行,开盘后呈现冲高回落走势,后有所回落,日K线形态出现小阴小阳,从前夜的高点算,白糖基本面并未明显的变化,仍处于震荡行情中。但是整体来说,随着巴西恢复生产,糖价有望上涨,从技术形态上看,白糖已经具备攻击上方的压力,短线仍是以震荡为主。白糖短期预计震荡走势,上方压力在5500,下方支撑5800。
中信期货:偏多
中信期货席位的数据显示,白糖多空双方均减仓。交易所持仓数据显示,多头累计持仓945万余手,空头累计持仓446万余手。现货市场上,近期进口糖大量到港,但云南地区没有任何限产政策,预期昆明和新疆的进口量不会减少。下游企业目前处于观望为主,采购观望为主。现货方面,由于近期国内糖价持续下跌,近期进口糖在一定程度上出现了一定幅度的亏损,贸易商库存有所增加。从销售数据来看,截至5月底,云南地区累计销售食糖152万吨,同比增加10%,其中广西累计销售405万吨,同比增加3%。
近期进口的新糖供应量减少,需求仍未改善,糖价仍面临一定的压力。目前,新糖即将上市,各地现货市场交投清淡,市场对后期糖价仍存悲观预期,对糖价走势形成压力,预计6月中旬前国内糖价仍将维持弱势震荡走势。由于白糖进口成本较高,进口糖成本较为丰厚,同时白糖现货价格对白糖期货价格具有支撑作用,预计郑糖期货价格维持震荡下行的走势。
张晓君:我们对未来一年的糖价进行预测,从过往年份来看,6月国内糖的均价与近5年同期相比,总体上是低位运行,预计7月份行情或将转为震荡上行,主要趋势是由需求端主导,由于近期云南新糖上市量增加,加之近期国家抛储实施不及预期,近5年榨季国内白糖总供给减少,进而支撑糖价上涨。
印度糖业协会的统计数据显示,2018/2019年度印度产量预估环比下降5.9%至4440万吨,其中印度甘蔗种植面积增加了3.7%至450万亩,而出口量则骤降4.7%至400万吨左右,期末库存将降至9200万吨左右。预计印度糖产量3100万吨至3100万吨,同比减少1.4%。
从数据来看,2018/2019年度中国食糖进口量预估持续增加,2019/2020年度预计进口量达到近1亿吨,同比增长7.3%。
数据来源于WindSloomberg,FCI统计数据,2018/2019年度我国食糖进口总量预估持续增加,增至780万吨,增幅达30%。国内食糖库存也从去年11月底的300万吨上升至今年1月底的80万吨,增幅为14.5%。
国内糖市是利好的,但国际糖市却是雪崩了,美国大量超预期增产,巴西棉花创历史新高,全球需求减少,最终会使得国际糖市彻底告别底部,因此目前供需报告偏空,而中期报告的基本面变化则决定了糖价走势将延续多空平衡格局。
从2018/2019榨季来看,近一个月国内糖市非常清淡,糖厂数量基本保持不变,主要原因在于减产预期以及新榨季全球糖产量回升。
