外盘指数行情图如下:
LME三个月期铝上涨0.93%,收报5780.5美元/吨,盘中创8月3日以来最高;LME铜上涨0.67%,收报4989美元/吨,盘中创8月3日以来最高。
沪铜价格上涨
LME铜价周三大涨3.8%,此前中国宣布将恢复购买美国金属,以减缓全球过剩的铜产能,并将出口近50万吨。
铝价上涨推动中国经济增长,2018年第一季度中国GDP增长率为5.7%,稍早曾触及8年高位,随后回落。中国统计局称,1-8月国内固定资产投资累计同比增长6.2%,创下6年多来的低点。
基本面利好因素:
1.美国制造业PMI回升,美联储暗示准备今年加息
上周美国经济数据全面向好,但制造业PMI数据表现不尽如人意,拖累全球经济增长,但美国经济并未出现明显回升迹象,暗示着2018年和2019年的经济增长将逐步减弱。
2.美联储的货币政策与美联储的加息政策互相影响
美联储将于12月14日召开决定加息的议案,预计明年年初将加息一次。据美国当地时间9月27日发布的利率决议,美联储2018年加息的概率为92%,2019年加息概率为97%,明年3月再次加息的概率为94%。
3.美联储利率决议发布后,10年期美债收益率继续反弹
美国利率期货市场反应,美联储利率期货市场暗示,在宣布加息的两天后,12月13日到13日期间,美联储9月加息的概率为8%,12月14日到13日期间,美联储利率期货市场显示,目前市场普遍预计美联储将会加息,市场利率期货市场反应平淡。
综上所述,对于未来货币政策走向,鲍威尔表示在加息预期引导下,明年年初以来开始缩表,以及明年上半年美联储有加息可能性的预期,最终导致了当下的利率期货市场。从美联储加息落地到鲍威尔在3月议息会议后,将以市场利率期货市场价格为辅助,逐步收紧货币政策,从而给我国经济发展带来支撑。
对于未来货币政策,鲍威尔说,明年年初开始缩表后,在3月加息的基础上,将形成一个加息周期,在货币政策紧缩的环境下,另一个利率期货市场是加息的起点。这样的环境下,对于我国货币政策的未来,美联储会在利率期货市场上做多国债期货,带动债券市场上行。
鲍威尔表示,如果通胀预期抬升,那么美联储的加息也就不会停止。美联储在加息周期中,会把利率期货市场的价格作为基准来管理,以便在实际利率的区间上,满足投资者的预期。
鲍威尔的通胀预期目标是经济增长快速增长,美联储不需要在减少资产购买的同时,通过加息来满足市场的预期。所以目前美国经济表现出的通缩的趋势,而且美国失业率将下降至50%,所以说,美联储既不会减少,也不会减少,不会增加。
然而美联储在加息后的声明显示,虽然经济出现了衰退,但是目前的经济状况是健康的,因此鲍威尔强调美联储不会加息,也不会停止加息。
但是鲍威尔认为美联储不会停止加息的原因是由于美国经济增长已经改善,经济仍然存在产能不足,就业市场持续的复苏。因此,美联储不会放松货币政策,不会放松。
