下周铝价是涨还是跌2022年4月下旬铝的主要逻辑:
下周美联储加息:美元/加息预期走强铝价上涨的主要逻辑:
(1)供给方面:4月美国非制造业PMI继续下滑,制造业PMI走弱,基本金属需求大幅萎缩;4月俄铝制裁延期,供应中断发酵;4月魏桥投产推迟,主产地氧化铝产能释放。
(2)需求方面:房地产竣工需求保持较快回升,二季度需求或将继续增长。
(3)库存方面:由于5月1日凌鄂武安事件后四川出现大雨真菌病害,福建一地四家大型企业减产停止,冷库水平下降。
(4)库存方面:华东华南地区库存较高,现货继续下跌,下游企业采购积极性较低。
(5)整体来看:隔夜盘面大幅拉升,再次出现增仓拉涨,突破上攻的概率高。当然,也需要看主力资金流向情况。
从宏观来看,3月15日开始对冲基金就已经开始对黄金投资,同时近期新冠疫苗的出现等也会影响市场对黄金的投资预期,这对金价有一定的提振作用。短期来看,虽然中美关系出现反复,但是美联储的发言挡不住市场的恐慌情绪,美债利率的快速下降将对金价形成利好。
总结:根据以往经验来看,黄金价格与实际利率负相关性最高,当实际利率下降时,实际利率就会上升,实际利率上升时,实际利率会下降。
那么我们看一下上图中前两个月的黄金价格走势情况:
从上图中我们可以看到黄金价格整体呈现下跌的趋势,而在周三黄金价格的走势中出现了一波上涨趋势,在周四金价最高触及1323.64美元,所以整个价格走势经历了一波下跌,并且周五黄金价格因为恐慌性超跌反弹出现了一定的反弹。
总结:从去年年底开始黄金价格出现了一波上涨趋势,在这个阶段黄金价格没有利空的情况下,我们可以看到黄金的价格涨幅比较大,并且上涨了近30%,实际利率在下降,实际利率也就下降了不到30%。
所以大家看到近期黄金价格出现了一个上涨的苗头,而在今天的上涨趋势中,实际利率再次下降,这里我们可以简单理解为黄金价格会迎来一个下跌的趋势,从而对黄金的价格形成了一个支撑。
而且现在看黄金的价格走势已经进入到了一个横盘整理阶段,当然目前黄金的价格可能还会上涨,但是这个幅度一般来说不是太乐观,因为黄金市场没有利好的消息,当这种利好的消息出现时,对于黄金的价格的上涨可能性会非常低。
总结:在经济危机下,美联储在10月份降息25个基点后,黄金可能是下跌的,所以黄金受到了利好消息的推动,直接上涨。
至于说黄金上涨后跌回调,这个其实有一个很简单的逻辑,那就是美联储降息预期在下降,而黄金本身的价值不会有太大的变化,因为黄金是作为储备和保值的资产,是一种“硬通货”,所以黄金价格不可能大幅上涨。
美联储降息预期在升温,黄金因为短期内利好不一定上涨,也可能下跌,这个时候,黄金很难上涨。
但是有一个理性的逻辑是,降息周期之后,黄金价值会不断的上涨,原因之一就是避险资金买入。
