中信建投中信证券合并最新消息
前三季度,国内经济增速整体下行,国有六大行(工行、中行、建行、中行)和市地产成为第五大行。经济增速下行的背景下,银行业的经营和盈利增速在上半年走弱,财富管理业务收入也下滑。
中信建投证券首席经济学家黄文涛
事实上,自年初以来,A股市场回调已接近尾声,这主要是因为市场上金融去杠杆和产业转型的背景下,实体经济融资需求受到压制,越来越多的企业压力来自于短期贷款、票据和应收账款等高周转率、“缺钱”的问题,而股票市场上投资者的情绪一直处于低潮期。去年年初,部分地产企业接棒潮,房企盈利出现大幅回升,有些企业净利润同比涨幅高达20%。
中信建投证券首席经济学家黄文涛在月度报告中称,近期金融去杠杆的趋势给市场带来了可喜的影响,主要是微观层面的改革成果在推动市场信心恢复。今年初以来,监管部门大力支持实体经济融资,适度松绑非金融企业融资。今年上半年,受监管部门引导和传导监管的影响,民营企业融资成本大幅提高,不少优质项目融资成本和债券价格出现一定幅度的回落,市场反而有了积极的变化。
近期房地产去杠杆的政策亦有利于市场信心恢复,并促进房地产市场“出清”。贝壳研究院首席经济学家许小乐认为,从央行货币政策角度看,今年下半年,房地产市场更加关注政策的落地效果。房地产去杠杆的过程主要是金融去杠杆,金融去杠杆也是允许信贷扩张和地方政府债务结构性改革。在当前房地产政策方面,各地监管部门相继出台政策,目的是给过热的市场降温,降低利率,让市场信心恢复信心恢复。
5月份,国家统计局公布国内生产总值同比增长4.8%,预期增长4.8%。其中,5月份全国规模以上工业增加值同比增长6.1%,预期增长5.0%,前值增长5.0%;PPI增长8.0%,预期增长8.0%,前值增长6.1%;固定资产投资增长8.2%,预期增长6.0%,前值增长6.1%;商品房销售面积增长7.3%,预期增长10.4%,前值增长10.3%。
3月份,国家统计局发布了2018年3月份全国规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资、社会消费品零售总额、固定资产投资额等数据。从不同角度看,官方统计数据显示,3月份PPI增速回落,工业品价格涨幅持续扩大。从供应方式来看,国内煤炭、铁矿石、石油焦等生产资料价格涨幅较大,而铁矿石价格的大幅回落引发了部分下游企业生产经营成本上升。
4月份,国家统计局公布了国内工业生产者出厂价格指数,CPI涨幅由0.1%降至0.3%,同比上涨4.6%,回落幅度较上月大幅扩大。从环比看,CPI上涨1.1%,涨幅比上月扩大0.4个百分点,涨幅比上月扩大0.1个百分点。其中,食品价格上涨2.3%,涨幅扩大0.9%;消费品价格上涨0.6%,涨幅扩大0.9%。
在最新统计数据中,有关部门公布了5月CPI(居民消费价格指数)和工业生产者出厂价格指数(PPI)。其中,生产资料价格上涨3.3%,涨幅比上月扩大0.2个百分点;生活资料价格上涨2.9%,涨幅扩大0.9%;消费品价格上涨3%,涨幅扩大0.7%。
