上海期货金属交易所锡价
8月10日,沪锡主力合约1608收盘价27350元/吨,沪锡主力合约1608收盘价2988元/吨,盘中最低价27210元/吨。1608收盘价27560元/吨,盘中最高价27576元/吨,最低价27616元/吨。
美元指数小幅反弹,人民币回升,隔夜公布的数据显示,8月中国出口增速小幅收窄,贸易账重回高位,反映出中国经济稳定增长态势并未出现缓和。不过8月制造业PMI连续4个月下滑,且产成品库存进一步回升,也显示出中国经济增长动能依然偏弱,对锡价支撑有所减弱。
据中国海关数据显示,2020年1-8月中国进口锡7.8万吨,同比增加61.5%;1-8月累计进口锡9.9万吨,同比增加86.2%。
12月中国锡材出口销售额同比下降13.9%,至82.7吨,主要原因是市场需求低迷,中小型锡厂选择减少产品销售时间,带动精锡产量同比下降。
中国进口锡产品占锡市场比重的较大,7月精锡出口量增加3.9%至17.4万吨,环比下降2.3%,同比增长140.5%;1-8月精锡累计出口量4.7万吨,同比下降6.6%,同比下降15.8%。
锡矿企业除积极应对低库存带来的困难外,主动减产应对。据世界金属统计局(WBMS)统计数据显示,2019年1-8月全球矿山产量2127万吨,同比增长6.9%。2018年1-9月全球矿山产量48.5万吨,同比增长11.8%。
沪锡期货有色金属分析师蔡学飞表示,整体上看,目前下游需求依然低迷,原料库存仍然处于历史同期低位,供应整体维持偏紧状态。从基本面看,虽然目前市场对未来供应存在担忧,但在价格走高后下游需求也在逐步转好,现货市场甚至存在买涨买跌的行为,短期市场上以维持现阶段偏紧的心态为主。短期来看,一是7月锡矿进口量偏少,二是8月国内锡矿进口持续增长,目前国内锡矿加工费在14美元/吨,整体加工费尚不足60美元/吨。另外,锌矿供应干扰仍未缓解,锌矿供应偏紧预期升温。
从中期角度来看,蔡学飞表示,目前矿山供应偏紧的逻辑已经形成,随着8月冶炼厂开工率回升,锌矿供应预计将进一步增加,但在利润转好的情况下,仍将会继续存在较高的加工费。
陈静怡认为,供给方面,一方面由于国内外矿山成本普遍下滑,国内冶炼厂生产利润下滑;另一方面,近期新冠肺炎疫情在海外蔓延,全球主要经济体新冠肺炎疫情确诊人数不断上升,叠加印尼、越南等主要经济体新冠肺炎疫情反弹,国际物流运输形势出现明显变化,使得全球供应端的问题短期内难以扭转,另外,锌矿生产商积极出货,港口库存连续下降,导致短期内贸易商补库需求较为旺盛,所以近期,锌现货价格止跌企稳。整体上,8月锌矿供应偏紧,叠加前期供给的突发事件在一定程度上支撑了现货价格,但展望下半年,一方面,海外矿山供给恢复偏慢,加之疫情向全球蔓延,全球炼厂开工率提升,加工费有望回落;另一方面,环保政策严格限制了冶炼厂的生产产能,在当前冶炼厂开工率偏低的情况下,冶炼厂的生产利润空间将受到压缩。
