上证股指期货走势图反应的是上证50股指期货下行至前期走势图,而下行趋势开始推动着上证股指期货的下跌走势,时间跨度比较长,下行趋势基本上延续到4月中旬。
下行趋势
随着经济环境下行的压力较大,对股指期货的影响开始加大,比如上周经济数据的表现,加上有关经济数据的出炉,造成了股指期货价格的短期快速下跌。此外,上周三央行降准等宽松政策的出台,也对股指期货产生了一定的提振。而周一的期指下行则主要是因为前期的上涨积累了大量的获利盘,从周一的表现来看,股指短线在各种技术指标出现超卖之后快速下跌,并且在上周最后一度跌至7月中旬低点。
但是上周五中美经贸摩擦以及美国公布的4月ISM制造业PMI等数据好于预期都对股指期货产生了影响,使得本周股指期货的回升速度进一步加大,带动了市场的情绪,股指期货的连续下挫吸引了大量投资者逢低吸纳,从而导致了股指期货的大幅度的下挫。因此,在利空情绪的压制下,股指期货有望继续反弹。
二、国内宏观经济继续向好,经济数据方面应该说在“4月经济数据整体向好”的背景下,有一定的延续性。4月中旬至5月中旬,各地区各部门协调工作进展顺利,虽然市场对于地产行业的预期非常乐观,但是普遍看空地产板块的情绪依然强烈。短期来看,在经济增速上行、固定资产投资增速维持高位的情况下,商品期货还是要面临一定的下跌压力。
三、经济下行压力增大,进入5月PMI数据已经表现出来,企稳回升迹象明显。然而,随着前期各种表态接连出台,政策面的调控力度在增加,短期内债市不应当过度悲观。5月经济数据陆续出炉,虽然经济仍处于下行压力较大,但年内经济虽然有望继续下行,但仍需较强的经济刺激政策出台,预计6月PMI数据将出现回升。因此,短期内债市不应过于悲观。
四、市场进入调整期,在多重因素的利空压力下,债市仍然不容乐观。第一,政策面的调控虽然是最后手段,但在当下的市场环境下,无论是央行的降息降准,还是其他多项措施的出台,都对债市起到了压制作用。第二,市场进入调整期,市场在经历了连续下跌后,存在一定反弹的需求,但目前尚且处于低位,后续的反弹高度有限。第三,国家调控的效果正在显现,但未来政策调控的压力仍会加大。国常会表示要通过各种组合形式对冲税率,预计二季度将出台降准的措施,税率也将有所提升。从市场层面看,经济下行压力较大,货币政策仍然需要逆转。第三,资金面的制约因素依然存在,而流动性充裕的背景下,近期市场的债市表现明显是缺乏支撑。而央行降准的操作模式,在一季度、二季度、三季度前后的操作模式可能也难以明显的改善。目前对市场的影响仍然是偏负面的,一旦有利空消息出现,市场就会出现恐慌盘,出现恐慌性的抛售。因此,操作模式上,建议投资者保持谨慎,积极的态度。
周二,美国10年期国债收益率自2007年以来首次跌破1%,美元创下两年多新低。
