为什么叫平仓?
平仓是源于商品期货交易者买入或卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约,了结期货交易的行为。
在期货市场上,多头将所持仓向后一交易日的结算价作为初始保证金,以便履行追加保证金的义务。这种制度就是称为交割差额。期货交易者在进行期货交易时,必须支付与其交割月份相同的费用,通过买进或卖出期货合约建立仓位,了结期货交易的行为。
尽管期货交易中最常见的放大方式有三种,但最基本的放大方式还是递延头寸、实物交割和现金交割。
实物交割
实物交割是指合约到期时,根据交易所规定的方式,用于期货合约的实物交割。一般来说,期货合约的买卖双方都必须在到期日或交割日之前将货物按照标准日期逐次转移至最后交易日,了结各自的期货持仓。
期货经纪公司在商品期货交易中,一般采用强制平仓。期货经纪公司的强行平仓分为4种:第一种是当日无负债结算;第二种是每日无负债结算;第三种是结算后再进行现金交割。
当日无负债结算制度
期货市场交易双方都要在结算日以约定的方式进行交割。一般各期货交易所对结算价格的处理方式不同。上海期货交易所规定沪铜交割月最后交易日为最后交易日,即当日所有期货合约的交易保证金全部调整为0.
例如,假设铜期货合约的结算价是4000点,沪铜交割月的交易保证金是5000元。
而上海期货交易所规定,当日无负债结算制度,交易者只能按照期货合约的成交价格的一定比例进行现金交割,这意味着交易者不必承担风险,持有到期的合约进入实物交割月,而当市场价格对沪铜价格无变化时,交易者可以根据交易方向选择提取实物交割。
交易者可以在期货合约的到期日进行反向操作,即可通过对冲或平仓来平仓。这种方式的好处在于,交易者不必担心被强制平仓。如果在合约最后交易日仍然下跌,交易者可以选择把手中的合约按质进行反向操作。
交易所在采取实物交割的时候,期货交易所会对会员、客户进行交割。一般情况下,投机者进行投机操作都会有两种方式:第一种是逐日盯住投机者的头寸,如果没有平仓头寸的平仓,到期进行交割,这种情况下,期货交易所会强制平仓。第二种是继续持有期货合约头寸的投机者在交割期内进行了一次投机交易。这种投机交易主要发生在商品期货交易过程中,由于缺乏实物交割的实物,所以不存在实物交割的概念。
当用户的持仓数量超出期货公司规定的标准,如某机构不愿在实物交割中继续持有产品,则可以对该机构提出移仓的要求。
在期货交易中,机构投资者可以根据自己的持仓数量,分为多头和空头两种。多头是期货市场中一个投机者的基本特征,投资者估计自己的持仓数量过少或过高,也可以主动做多或做空;空头是期货市场中一个投机者的基本特征,投资者估计自己的持仓数量过少或过高,也可以通过主动做空获利。
多头交易者还可以利用股指期货的双向交易机制来进行套利交易。然而,在一个更加复杂的市场中,正是由于套利活动的存在,从某种意义上讲,期货投机交易是一个“复杂”的行为。
