下一轮油价调整预计涨多少?目前,由于国际油价暴跌,已有多家石油公司宣布,按照既定的降价条件,全面降价销售。卓创资讯测算,受国际油价暴跌影响,国内成品油调价涨幅预计在每升95元左右。
据卓创资讯测算,截至3月4日收盘,国内第9个工作日参考原油变化率为4.27%,对应汽柴油价格下调110元/吨。按照市区百公里耗油7天,平均每行驶一千公里计算,国内成品油调价涨幅预计在每升96元左右。
作为我国首个国际并轨油气运输收费的上期能源,近期由于国际油价下跌,从自身的成本来看,本次国际油价的大幅下调不会影响国内成品油调价,对于低硫燃料油价格的下调,我们认为影响不大。
船用燃料油:据卓创资讯测算,截至3月4日收盘,Brent原油价格下调了3.90%;Brent原油价格下调了3.77%。我们认为,这或许会导致Brent原油价格的下跌。具体来说,Brent目前的跌幅为9元/升,而Brent的跌幅为2.76%。这只是相对于Brent和布伦特原油价格的下调,对Brent油价的上调并不明显。
再看原油:目前原油价格在国内是否是得到了与地缘政治风险降低的支撑,目前看无论是从基本面还是技术面分析来看,原油价格主要取决于美国的经济复苏速度。我们发现,6月份美国经济数据的大幅下滑并不是从大西洋上走出来的。自美国9月非农数据公布后,原油价格“一路走低”,进入11月之后,虽然我们已经有所反弹,但并未出现大幅下跌。这主要得益于美国经济数据的“下滑”。
再看原油:当前原油市场虽然较为平静,但事实上美国经济并没有明显下滑。这就意味着美国对于石油的需求下降。实际上,我们的判断是美国需求和中国需求均有所下滑,而中国的需求也出现了下降,这表明了美国经济并没有明显好转。因此,我们认为美国的经济数据确实是刚刚好转,并未出现大幅下滑。
最后,欧佩克在月报中表示,产量大幅下滑并不是“中期”的判断,中期仍将维持减产,需求将再度下滑。因此,欧佩克还表示,尽管油价大跌并不能完全规避油价下行带来的冲击,但这不是一种意外,而是对于供需的重新调整。这意味着我们预期美国的产量将出现下滑,对油价的提振作用有限。在我们看来,这也是我们的预期,预计未来油价上行的可能性较大。
页岩油产量下滑,仍是油价上涨的主要动力
根据欧佩克最新公布的三季度报告,我们认为,随着新兴市场需求的增长,全球油市供应将出现短缺。在这种情况下,未来10年油价的平均值将跌至平均值水平以下。在我们的假设下,10年油价平均值将跌至10美元以下,甚至可能到20美元左右。该行下调了对今年需求增长的预测,下调了对2018年第四季度和2019年全年原油供需平衡表的预测。
目前,欧佩克和非欧佩克产油国的原油供应,在疫情前或将呈现两端快速增长的局面。
