长江有色金属今日铜价/铝价/锌价格以及锌价格
一、本周沪铜市场多空因素交织,预计沪铜价格将继续震荡上行,但上行空间较小。
二、宏观层面,中国三季度GDP环比增长1.8%,勉强达到3%的增速,同时固定资产投资保持较快增长,房地产和基建投资增速较快,但在大宗商品价格持续上涨的背景下,企业盈利水平继续改善。
三、整体宏观面,美国受高利率和刺激计划的影响,美国近期增税1.9万亿美元,导致美国经济增长几乎停滞,且仍将拖累整体经济增长,而中东紧张局势推高金价。短期金价可能上涨,关注其金价走势。
由于国内宏观经济形势,市场投资偏好,预计金价仍将继续上涨,但上行空间有限,预计将呈震荡态势。
三、中国若成为全球第二大经济体,进一步推行刺激计划,仍将拖累全球经济复苏
自2008年以来,全球经济开始出现复苏,各类资产价格纷纷上扬。尽管在美国总统大选期间,金融市场也出现通胀上升的因素,但在中国等国家出现供给不足、经济增长放缓的问题、财政紧缩等因素等多重因素的影响下,三季度中国的经济仍将保持稳定。在这种情况下,中国的经济将会采取进一步刺激措施,但短期可能力度有限。
虽然当前美联储加息与缩表预期的推升,但我们认为当前中国经济已经进入到了充分就业状态,并且内部存在着政策的调整压力。因此,中国可能已进入到宽松的货币政策框架的阶段。
无论是否处于加息周期,或者是在市场出现通胀上升的环境中,我们都需要有一个合理的应对方式,即经济能够得到充分就业。因此,美联储当前的利率政策和不确定性都会使得美联储更积极地寻求实现2%的通胀目标,同时也是应该实现这种目标的一个因素。
综合考虑未来货币政策和经济的变化,我们认为市场将呈现出一定的机会,以逢低配置。在资产类别中,美元占70.5%;黄金占10.7%;白银占71.9%;黄金占71.9%;铜仅占11.9%。
另一方面,低利率环境可能导致市场表现不佳,市场将迎来一定程度上的资产流失,这是因为对于美联储本身来说,低利率并不仅仅是经济周期的变化,也可能会给投资者带来相当于通胀压力,并且在短期内很难对市场的整体信心造成损害。
除了降息外,市场的波动可能还会加剧。美元指数近期的走弱,很可能会给市场带来喘息的机会,这对于市场的信心有一定的打击。
在美国就业方面,尽管美联储主席鲍威尔的讲话,都没有认真地敦促美联储继续降息,但是他强调了更广泛的作用,美国经济前景不确定性加剧,美元的波动也在加剧。
美联储内部对于贸易紧张局势的反应是严重的,尽管市场的信心在7月面临着很大的下滑。
瑞银分析师GiovanniStaunovo表示,他认为这对黄金是有利的,而美元低迷,以及欧元区就近的公共卫生危机在全球爆发,将在这种环境下,黄金能够吸引并保持这种势头。
