铝锭期货行情分析,周三,沪铝低位震荡,整体波动有限,但略显抗跌。沪铝主力1605合约盘终报收16235元/吨,较上一交易日上涨0.74%,减仓12338手,成交567318手。
2月份铝产量较去年同期减少,整体原料供应偏紧。统计数据显示,1—2月我国原铝累计产量为18.1亿吨,累计同比减少4.1%。3月我国氧化铝产量仅为42.7万吨,累计同比减少1.3%。
国外方面,据美国财政部公布的2021年一季度中国进口铝土矿数量为42.9万吨,同比减少7.1%。中国1—2月累计进口铝土矿数量为74.8万吨,累计同比减少9.6%。日本1—2月累计进口铝土矿累计为74.7万吨,累计同比减少1.6%。
市场预计,短期铝价格将继续反弹。由于需求预期受疫情影响较大,预计2月份中国出口量可能下降,消费将进一步下跌。如果印度疫情得到控制,预计2月中国铝进口量将出现反弹。如果印度疫情持续不改,预计2月中国SN3万吨氧化铝进口量将再度出现下降。
另外,中长期来看,海外主要经济体当前正处于财政刺激政策周期,疫情也在逐步可控范围内,2022年一季度我国将面临新一轮公共卫生事件爆发,疫情对我国经济带来的影响或将近在眼前。
从基本面来看,昨日沪铝盘面低开后探底回升,主力合约1802与1703合约正价差收窄至51元/吨。基本面上,二季度是宏观经济稳中向好的时期,但宏观经济下行压力加大、基本面供需矛盾仍未缓解、下游需求疲弱、供给端生产成本大幅上升等因素影响下,四季度铝价将继续承压。短期来看,美铝、铝仍以弱势震荡为主,重心下移至16500元/吨。供应端来看,5月秘鲁南部、秘鲁南部的疫情依然严重,5月底至6月中旬可能影响产出。此外,临近交割月,如果当前镍价持续下挫,企业面临亏损被动减产的压力,从而被动减少生产。镍的供应依然紧张,俄镍在5月底4月初挂牌,对镍的供给会有影响,不过据相关消息,印尼镍铁产区的工人将罢工,镍矿供应受到影响,可能也会受到影响。需求端来看,9月将进入传统消费淡季,而9月后,传统需求将陆续进入淡季,镍需求将会承压。镍的基本面仍然看空,从产业逻辑上讲,不锈钢供需紧张预期仍在,但跌价后镍将有所松动,镍基本面较弱,因此预计节前镍价仍有上行空间。
镍/不锈钢:目前全球镍价维持低位震荡,多空分歧仍较大,镍价或受宏观预期主导,但从基本面上看,全球经济复苏仍有可能对镍价形成较强支撑,镍板需求也将继续维持相对平稳。镍/不锈钢方面,由于宏观经济政策持续转向,镍产业可持续关注宏观环境变化、供应端新能源车持续对镍的带动需求,在未来镍产业可持续增长中,镍需求有望逐步恢复,价格整体上将继续上涨。不锈钢价格或受其影响,维持高位震荡走势,下行空间有限,预计上行空间有限。镍/SS波动空间有限。
