钢铁期货为什么大跌?分析原因如下:
一、供给压力增大。在碳达峰碳中和的大背景下,今年以来钢铁行业去产能进度明显加快,加上钢铁去产能的不断推进,部分市场供应持续偏紧,供应偏紧的状态持续。
二、需求疲软。在下游需求的带动下,钢铁的表观消费也处于下降过程中。在钢价下跌,钢铁企业的利润大幅压缩的情况下,中频炉的供应收缩预期逐渐被证伪。
三、库存压力增大。钢铁、煤炭行业去产能,有三大原因导致钢铁产量的下滑,其中螺纹钢、热轧卷板等钢材的产量变化较大。
热轧卷板供给量的增加,对于螺纹钢价格的影响也在增强。2017年,螺纹钢基差达到历史高位,而焦炭、焦煤、铁矿石等品种供需格局的趋紧对钢材价格的影响更大。
从产业链来看,三季度钢铁、煤炭的表观需求量大幅增加,钢材供给量增速减少。一方面,国内钢材产量增加,供应量增加,焦炭、焦煤和铁矿石等品种的供需矛盾突出,且钢铁市场基本处于供过于求的格局,所以钢材价格的下滑是合理的。另一方面,国外钢材市场价格自从2018年10月份以来,一路高歌猛进,尤其是美国10月非农数据达到高峰,也让市场对美联储加息预期进一步提高,加息预期也不断加强。
从国内钢材的需求结构来看,三季度经济增速虽有所下滑,但环比10月份略有回升,在制造业PMI上仅为7%,远低于前值3.6%的临界值,实现经济增长目标的难度较大。另外,今年6月份政府工作报告中提出了“十三五”规划,虽然是供给侧改革的重要目标,但其实施进度却更加有力,明确“十三五”规划的实施范围也越来越广。因此国内的钢材需求将更加趋近,对钢材价格的上行形成利好。
受前期政策影响,造成今年钢材市场供给偏紧的原因,三季度钢铁行业产销量、销售价格均出现大幅上涨。其中,6月份以来,重点钢企钢材产品价格大幅上涨,其中以河北、山东、江苏和河南为代表的地区,钢铁产品价格上涨态势十分明显,山东和河北、河南的企业,旬报均价比5月份已经上涨了一倍多,部分地区钢材价格达到了每吨50元以上。与此同时,一些地方政府的不正规,通过各种手段频繁调控,比如有的出台了各种虚假手段、部门严查和出台了一些企业停工休假、处罚措施,就能够影响到在工地的正常运转。
关于限产的,本月环保方面也有一些表态,比如加快速度、加大电炉的限产力度、水泥熟料价格上浮幅度等,持续给钢厂生产造成影响,一旦限产到位,很多钢厂就会马上停产放假。而在钢铁减产方面,由于今年限产的较多,本月钢铁产量的整体上调幅度较大。
▲限产能否短期内缓解钢材供需矛盾▲
关于涨价的,据报道,唐山市钢厂今年全年限产175%,这个数字是去年春天的“铁矿石”,一季度产量7560多万吨,而去年同期只有240万吨,仅唐山市就有420万吨左右。今年,高炉铁水产量比去年有所回落,但整体上供给端仍旧处于相对宽松状态。这也预示着钢材价格在短时间内快速上涨的概率较大。
