被严重低估的煤炭股票:
首先,我们要了解煤炭行业在整个国家经济发展过程中的重要性。作为“资源类”之一的煤炭行业,虽然在国民经济中处于稳定阶段,但产能、经济结构等都在发生巨大变化。在全球经济处于不景气周期时,煤炭行业依然是煤炭行业的投资首选。虽然煤炭行业还处于较低的投资价值当中,但随着我国宏观经济的陆续进入,煤炭行业在碳中和时代的号召力不断加强,对于动力煤的需求将不断增长,而供给则逐步降低。
其次,我们要看清楚煤炭价格的波动背后,是各国的生产成本的博弈所致。而煤炭行业又是在经济发展过程当中,煤企在政策扶持下的行业,尤其是电力行业,目前政策引导和扶持下的煤炭行业的发展动力煤,在实际上已经悄然超越了煤炭行业。例如煤炭企业在低成本矿资源的加价下,在市场竞争中不仅是被动的,很多能源公司也在谋求利润,可以说,煤炭行业进入到了“价格长期竞争的制衡”的周期。
最后,要看清政策对煤炭行业带来的影响。
我国在政策的引导下,虽然“去产能”已经形成,但具体实施还有待时日。在政策引导下,煤炭行业将继续出现转型的动力煤市场化进程,根据煤炭行业转型发展的规律,一旦出现了煤炭价格大幅上涨,其生产成本将会急剧下降。有些行业公司在转型之后还能继续维持目前的生产水平,并且规模效益比去年还要好。毕竟,一直供给过剩的焦煤产能,能够保证目前煤炭价格的上涨,而且,我国在2020年才开始出现煤炭供给侧改革,即便不发生去年煤炭价格上涨的“逼近”的情况,今年仍有可能实现“去产能”的目标。
机构提醒
关于碳中和,碳达峰、碳中和政策的组合拳明确了政策的内容和重点,对于当前煤炭价格是否合理进行了具体的调整,目前尚无明确的政策导向,但是从长远来看,要始终坚持供给导向,坚持供给侧结构性改革,坚持煤炭市场优先、市场优先的原则,这种行为必须在较长时间内在存在,且不发生“一刀切”的情形。
具体到行业层面上,国泰君安指出,中国煤炭工业协会确实将煤炭供给侧结构性改革的重点放在了“加快供给侧改革”层面,后期政策将加力促进煤炭安全生产的快速发展,我国煤炭行业低碳转型已经进入了新阶段,不存在“一刀切”的“三去一降一补”的说法。
中国煤炭工业协会的最新数据显示,截至10月底,中国煤炭行业已经有1748万吨煤炭去产能,同比增长182%。其中,10月全国煤炭去产能2.9亿吨,完成产能置换。11月末,中国煤炭行业煤炭产量5557万吨,同比增长21%,增速创近年来新高。12月,全国煤炭去产能2.9亿吨,完成产能置换,完成产能置换,完成产能置换,完成产能置换。12月,全国煤炭去产能2.9亿吨,完成产能置换,完成产能置换,完成产能置换。
中国煤炭工业协会进一步披露,截至10月底,全国煤炭去产能4亿吨,已完成产能置换。其中,8月全国煤炭去产能554万吨,完成产能置换。从去产能表看,重点煤矿上半年产量同比增加。各类政策性措施落实后,预计后期产量将逐渐增加。
