近一年钢材价格走势图2017年9月中旬以后
全国高炉开工率持续回升,1—8月高炉开工率接近80%,同比去年高基数效应消失。8月华北地区环保趋严,因钢厂受到连续限产的影响,钢材产量大幅下滑,同期社会库存创下近十年来的新低。8月末终端需求有所转弱,钢材价格总体较去年同期回落5%左右,不过整体仍保持高位震荡。进入10月份后,随着钢材社会库存去化,以及部分钢厂利润出现缩减,市场需求减弱,市场开始止跌企稳。随着终端需求的恢复,钢材价格开始出现震荡反弹,10月下旬开始钢材价格进入上旬小幅下跌。在8月中旬,华北地区工地开工率明显提升,部分工地将采购加大钢厂产量,但由于前期钢材利润不佳,需求仍然较往年同期相宜。8月底,气温较高,下游工地施工受限制,需求将再度回落,钢材市场缺乏上涨动能。
二季度,钢材需求有企稳的预期,目前主要仍然是利好钢材市场,但从长周期来看,钢材需求已经进入下达我们的预期,且压减钢材产量的政策导向下,后期钢材的需求仍有下降空间。
三季度,由于在本轮钢材市场上涨过程中积累了大量的获利盘,但随着恐慌性抛售结束,钢材市场在第一季度的快速下跌行情中逐步出现企稳迹象。我们认为,这种企稳有可能在短期内帮助市场修复近一个多月的悲观情绪,并向着未来的一个乐观预期。
房地产投资增速企稳回升
4月房地产投资数据向好,房地产开发企业利润持续改善。据中指研究院统计,4月全国20个重点城市新建商品住宅平均价格环比上涨0.3%,同比上涨5.6%,涨幅较上月继续扩大。一线城市房价上涨和房地产市场回暖对钢材价格形成了提振,钢材价格短期内不会出现回升。
此外,螺纹钢库存与钢厂库存连续第3周回落。根据中钢协统计,4月全国重点钢厂螺纹钢库存量为118.95万吨,环比下降4.94万吨,降幅较上月回落4%,也低于去年同期。在经历一季度的大幅下行之后,4月底螺纹钢库存量结束了连续3周的下降,重新回到11月水平。
我们判断,随着未来需求的恢复,钢材价格有望逐渐回升。短期内钢厂开工率继续下降,钢厂库存压力较大,5月下旬至6月上旬之后,螺纹钢价格将逐渐回升。
总之,在经济相对稳定的情况下,钢材市场的政策支持将逐步减弱。目前,国内终端需求整体趋于稳定,房地产市场政策调控持续加码,预计后期钢厂开工率将保持增长态势,市场需求回暖对钢材价格将形成较强支撑。
展望下阶段,虽然钢铁行业存在短期增长压力,但总体上钢材需求仍有望保持稳定,因此钢价将逐渐回归基本面。钢价上涨的基础有两点:一是需求预期增强。随着需求释放的逐步恢复,钢材的库存压力也会逐步缓解。二是供给侧改革的推进。在前期需求侧改革的基础上,房地产行业将从过去几年的供给侧改革中,对其中一部分进行了一些“减少”补贴政策,有利于降低房价,促进新的资金的流入,从而对钢铁行业的发展具有促进作用。
为了在钢铁行业化解过剩产能、促进行业发展,2018年工信部、国家发改委在十三五规划的主要方向,对行业淘汰落后产能进行了部署。
