近期金属价格行情的影响因素较多,在国际经济形势不景气的背景下,金属价格的波动将较为明显。因此,在当前时点,一些有色品种和资源类的期货价格会出现短时的上涨,而对于有色类产品期货来说,近日的非农数据不太好,有色类产品的期货价格则有可能出现较大波动,甚至有可能出现负值,造成贵金属期货价格的波动。
判断基本面有必要从商品价格的季节性规律出发,即市场供需状况、季节性规律、地区性规律以及金融属性等因素,加以综合研判,从整体的影响因素出发,就能更好地把握商品期货价格的走势。
每年的3~4月,由于铜价高位,有很多的矿山停产,导致铜精矿产量大幅下滑,但是今年1-2月份的进口铜精矿TC为61.55美元/吨,较去年同期的72.82美元/吨大幅上涨了约30%。而随着铜价的上涨,供应过剩的局面将会使得铜精矿供应紧张。同时,铜冶炼厂将保持盈利水平,在建铜精矿供应紧张的预期日渐增强的情况下,冶炼厂的生产积极性大幅提高,在一定程度上也将影响铜价的价格。
总结:综上所述,今年铜价上涨的主导因素是经济下行和降息周期开启,虽然货币层面已经出现了放松,但宽松周期结束后,在降息周期开启后,宽松周期开启后,对铜价的上涨形成强力的压制。因此,明年下半年铜价可能会处于高位震荡走势,铜将因此维持强势格局,有望延续涨势。
铜:当前铜价再次出现高位宽幅震荡走势。前期虽有回调,但18000美元/吨附近的支撑明显强于去年,铜价不排除会再次出现断崖式下跌走势。短期来说,铜的反弹重点是经济下行的背景下,需求的低迷是压制价格的重要因素,经济下行、降息周期开启将影响铜价的反弹高度,但不确定性的因素在于降息能否快速修复,以及是否是降息周期开启,因此在中期来看,铜的反弹行情可能会在5月后逐步见顶,但由于当前多头形态仍有一定的滞后性,铜价整体还是处于震荡走势。
铝:★★★
周四铝价冲高回落。沪铝基本面暂未见明显的改善。近期美国的非农就业数据不佳令美元弱势震荡,国内铝厂已经全部停产放假,目前多地开工,部分企业表示库存压力较大。此外近期中美贸易摩擦不断,虽然消息面仍较好,但市场情绪未出现明显的变化,铝价受到抑制明显,表现出较弱的基本面支撑。技术面上,550日均线已经逐渐向下移动到200日均线,支撑位在160日均线附近,预计近期沪铝将震荡盘整,如果收于160上方,预计可能再次上攻,建议空单离场观望。
农产品
豆粕:★★★★
周四豆粕盘中震荡走高,盘中最高触及3148,最低触及3137,长上影阴线报收。从豆粕走势来看,昨日长阳线突破了3300一线的压力,夜间盘冲高回落下探阶段,回归均线之上,进入强势整理走势。目前豆粕仍处于震荡上涨格局,预计盘中有望冲击3280一线,可以重点观察该线表现。
