美大豆期货实时行情金投网小编认为,目前,全球大豆的主要生产国为美国、巴西、阿根廷、中国、巴西等,2014/15年度由于我国对美国的大豆加征25%的关税,从而导致美国大豆的进口量大幅减少,这对美豆的供给产生了明显的影响。另外,从数据来看,截止到2012年,美国对华大豆销售总量只有1040万吨,实际装运的大豆只有216万吨,按照每蒲式耳510美元的固定价格计算,每蒲式耳大豆的售价应该在2.5-2.5美元之间。
由于2014年美国对我国的大豆出口征税实施了180%的豁免政策,2014年我国对美豆的出口至少达到了4.5亿美金,而美国的大豆期末库存则达到了4.5亿美金。本年度我国对美豆的进口总量为4.16亿蒲式耳,相当于本年度我国对美豆的进口总量为3.5亿蒲式耳。
在这种情况下,国家通过市场价格来确定供需平衡表,在目前内外价差较低的情况下,预计美豆仍然能够维持较高的进口价格。而国内方面,从2013年7月到2018年11月,美豆的累计进口量高达4.04亿蒲式耳,其中仅美豆所占的比例在50%左右,按照这一比例计算,预计今年美豆的进口量将达到了3.75亿蒲式耳。所以从美豆进口量的变化来看,其在全球市场的占比也有所变化。
从全球市场来看,我国目前市场占据主要地位,巴西豆、阿根廷豆占比相对较小。而美豆进口量目前相对较低,我国对于巴西大豆进口数量大减,目前全球大豆消费的边际比例也在15%以上,从阿根廷等国的进口量数据来看,其还是相对较高的。而美豆出口贸易格局在未来也将逐渐转向中国市场,巴西大豆的市场份额将逐渐增大。
张亨表示,当前中国大豆的市场份额主要集中在我国对美豆的出口贸易。从2018年12月到2019年1月,我国对于美豆的出口贸易在2019年4月达到最高的905万吨,而对美豆的出口贸易有8%的减半份额。2019年4月到2019年1月,我国对于美豆的出口贸易在2018年3月达到最高的86.7万吨。
不过从美豆出口贸易格局来看,美国与巴西、巴西这些国家的大豆出口贸易也存在一定的边际变化。2018年7月到12月中旬,巴西对美豆出口贸易占比达到58%。
2019年5月到9月期间,巴西对美豆出口量比较集中,其中4月到港量占比达到17%。在9月中旬之后,巴西对美豆出口贸易增加了相应的比例。
2020年10月到12月中旬,巴西对美豆出口的主要方式为非贸易港大豆,这种方式与美豆进口贸易形成较明显的关联。2017年12月到2018年3月中旬,巴西大豆出口贸易份额达到7%,且目前还处于初级阶段。
但目前巴西大豆榨利为负的状态,后期可能不会有太大变化,但高油价以及榨利对美豆出口的抑制,已经在一定程度上抑制了美豆出口。
当前市场榨利处于中等偏低水平,根据USDA11月的供需平衡表,今年美国大豆期末库存处于990亿蒲式耳的水平,高于2017年11月的230亿蒲式耳。
