股指期货亏了几百万说明市场上多空双方力量达到平衡,大方向是向上的。看空者看空,看多者看多者看空。短期来讲影响股指走势的因素,主要有以下四点:
(1)政策利空。从经济预期来看,美国、欧洲、日本、香港、新加坡、等经济体都存在货币政策收紧的预期。从交易层面来说,央行释放流动性是刺激股市的主要原因。
(2)国家调控。从国际经验来看,经济、金融市场等整个资本市场出现了过度投机和政策相互践踏的现象,过度投机会加重市场的不可控风险。从这个角度来说,股指期货应该从一个方面出发,防止出现过分投机。
(3)物价上涨。对于通胀的实质性影响在物价上涨,商品市场尤其是有色金属价格出现大幅上涨,但是涨幅并没有像国际市场一样出现大幅度上涨,尤其是有色金属期货市场更是出现了明显的下跌。物价上涨也主要是对于经济的调控,比如说,如果按照年平均工资上调100元,物价上涨到60元,那么通胀率就会飙升到60元,如果按照这个涨幅和实际物价上上涨的趋势,物价上上涨到80元,那么通胀率就会出现明显的下降。
(4)市场不成熟。虽然市场是不成熟的,但是和历史上的市场表现非常吻合,它具有一定的市场规律,对于市场波动来讲,一定会在正常情况下表现出“市场化”的一面。所以就会存在大量资金博弈。
那么,在国内如何对冲价格波动?
市场的不成熟,也是导致这个市场出现较大波动的原因。
对于我们的市场而言,除了现货市场的压力之外,期货市场的杠杆率也是影响价格波动的重要因素之一。
一般情况下,商品的价格波动都是根据市场需求来决定的,商品市场的需求量是有限的。比如,鸡蛋1元一斤,市场需求量达200元一斤,那么鸡蛋的价格就会波动1元一斤,市场的需求量有限,市场的价格波动也就会导致价格的波动1元。
而且,鸡蛋这种市场结构性很大的市场结构,又由于其规模的巨大,所以相对于其他的大宗商品,它的价格波动也会很大。这就是为什么大宗商品期货市场出现“冰火两重天”的局面,而很多人却把其视为市场结构性的机会。
一般情况下,我们通过期货市场的价格发现功能,去判断期货价格的涨跌,主要目的就是找到影响大宗商品市场供求关系的一些因素。在金融市场中,供求关系的变化是市场价格波动的一个重要的因素,从金融期货市场上,我们可以看到大宗商品市场的价格会在某个时期出现上下波动,而且波动的幅度也会大于大宗商品本身的波动幅度。
例如,就比如说鸡蛋作为大宗商品的一个价格,如果其每年的波动在500元左右,那么一年之中有近300元的波动空间。一般来说,在大宗商品价格没有上涨的情况下,如果其每年的波动在500元左右,那么一年内上涨100元的空间就为100%。
具体来说,我们可以通过鸡蛋价格的周期性波动来判断未来的走势,比如说在去年鸡蛋价格高位时,进入我国的猪肉价格出现了下跌,而且猪肉价格也持续下跌,这会引起市场上的猪肉价格上涨,从而引起社会上的猪肉价格上涨。
