铁矿石期货行情走势,从周初的跌势有所反弹,从周五的盘面走势来看,5月合约涨势趋缓,5月合约涨幅较大。周五铁矿石期货盘中多头持仓量上升,但对5月合约来说,持仓量却在增加,多空争夺激烈。
现在的行情表明,市场预期今年内矿会增量,但价格回调的可能性不大。长线看,铁矿石期货行情虽然在下探坑口后继续盘整,但是上行动力也不强劲,说明市场对矿价上涨的信心不足。这说明,贸易商在现货市场出货积极,多头持仓意愿不强,因此市场价格反弹的可能性不大。
最近国内铁矿石港口库存维持高位,期货价格震荡下跌,我们在5月/6日的铁矿石市场展望中指出,市场在外矿源的争夺战中仍会保持一定的谨慎,预计铁矿石期货价格会维持震荡盘整状态,但大概率向上突破,特别是下探高中、四级均价的可能性较大。在港口库存方面,4月、5月和6月港口库存均较多,预计4月、5月、6月进口矿量较多,进口矿源仍较为紧张,预计价格将会维持震荡盘整状态。
万劲松指出,铁矿石供应端今年总共出现过三次淡水河谷溃坝事件,分别发生在1-4月、2-3月和4月,而在此次事件中,淡水河谷溃坝事件发生的影响不大,其发运价值在1.55亿吨左右,虽然后续仍有增加可能,但其发运价值将受到影响,在溃坝事件发生后,随着澳大利亚纽卡斯喀彻港口转运铁矿坝的复产,其发运价值将大打折扣,预计后期价格仍有下跌空间。目前来看,巴西矿难事故对巴西国内市场的影响在2-3季度体现得淋漓尽致。此外,随着2020年临近,铁矿石整体供应格局将呈现宽松态势,叠加未来进口铁矿石发运水平的下降,铁矿石将受益于价格的不断上涨。
总的来说,2019年的巴西溃坝事件对铁矿石的供应存在很大的不确定性,叠加2020年全球疫情出现爆发期,铁矿石供应面临较大的不确定性。但在国内钢厂复产预期下,矿难事故发生的概率也不低,且钢厂利润得到有效修复,后续铁矿石产能投放有望增加。
综合来看,预计2019年铁矿石供应依旧宽松,价格仍有上升空间。对于后期市场,我们在《铁矿石调控预案——政策干预措施——产能扩容——铁矿石进口缩减——出口减少——原料过剩——成本下降的空间》中进行详细分析。
总结
2020年6月24日国内外铁矿石期货价格联动调整,原因主要有三:一是市场关注度低;二是对铁矿石主产区出现的短期冲击;三是政策支持力度大。
值得注意的是,近期公布的美国经济数据显示美国经济改善,让美元有所承压,而市场的基本面也出现了明显变化。市场“空翻多”,“多换”的新词显现,成为近期铁矿石期货价格上涨的主要推手,尤其是“空翻多”,对后市“多换”的效果显著。
当前,港口铁矿石库存连续四周处在1100万吨以上高位,且其维持在800万吨以上。
