盘条价格从哪看
LME最新报价显示,LME伦敦期铜价格自年内5月的最高点7625美元/吨回落至当前的6800美元/吨,跌幅达到17%。伦敦铜库存也自去年11月最高点79350,降至最新的81579吨。LME铜价也曾跟随伦铜出现大幅反弹,最高触及65800美元/吨,刷新自2014年以来的新高。
近期,美联储加息、俄乌战争等地缘政治危机以及市场避险情绪等多重因素持续吸引市场关注,伦铜期货价格自去年11月的高点76350美元/吨回落至当前的6270美元/吨,跌幅达到39%。此外,从供应角度看,智利等产铜国供应中断给铜供应带来压力,且当前国内检修相对较多,疫情仍在发酵,铜价反弹可能性较小。
另外,国际原油价格反弹,再叠加近期宏观经济数据向好,推动市场乐观情绪升温,叠加近期国内电解铜现货库存持续下降,对铜价也形成支撑。不过,短期内预计铜价重心仍维持重心下移的格局。
从基本面角度看,上半年全球铜矿新增产能高达8300万吨,较去年同期增加200万吨。其中,二季度铜矿新增产能将达到8850万吨,较二季度增加近3000万吨。废铜进口量将进一步提高,废铜进口增加。预计二季度废铜供应将明显增加。
预计到二季度铜价将维持震荡偏弱走势,但中长期随着国内消费逐渐恢复,废铜供应对废铜的替代效应将逐步增强。铜价上涨将会对废铜和铜价产生直接影响,但废铜供应也将增加,影响到废铜的消费。
沪铜价格上涨期货买涨铜卖跌铜期货注意事项
虽然经济重启、铜需求增加以及铜矿供给收缩的利空因素存在,但铜价短期仍处于振荡偏强走势,预计二季度沪铜价格难有表现。以铜和废铜进口量为例,二季度进口铜矿加工费较此前有小幅回落,但下滑程度不及一季度。
2月份中国铜冶炼厂排检修计划较多,干扰力加大。不过,随着3月下旬各大铜矿企业排检修计划的公布,铜冶炼厂开工率将会出现回升。据SMM调研,目前冶炼厂开工率略微上升,只是库存已经处于低位,短期出现小幅上涨,主要原因是三月中旬以后秘鲁疫情对铜供应的干扰增加了一部分。叠加近期秘鲁防疫封国影响,铜矿供给下降,以及下游采购持续疲软,共同支撑铜价。
3月以来,美元指数一度突破100,伦铜价格却出现了大幅回落,在1月中旬下挫至100美元下方,美元指数失守60,在1月中旬伦铜价格跌破100美元后,美元指数出现了企稳反弹迹象。在近日的美元指数表现强势的情况下,我们看到金银价格在10月初之前还是承压。从前期盘面和基本面的情况来看,美元指数在12月中旬之前的反弹是为了对基本面的预期进行修复,只要市场对美元的预期得到修复,美元的拐点或许就在不远处。
但当前美元指数仍处于90以上的高位,我们认为美元指数下跌的空间已经很有限。国际金价短期内不会大幅下跌。尽管近期金价反弹有所回落,但笔者认为,未来金价仍有反弹空间。
对于黄金而言,海富通基金认为,在美元指数进入2019年以来,基本面、技术面和市场面都会对金价有所支撑。
