橡胶期货为啥跌得这么厉害?
上周橡胶期货全线大幅下跌,周一(10月19日),橡胶期货主力2201合约低开后行情开始急速下行,有消息称,橡胶期货将出现大幅下跌,但现货市场并没有出现强有力的支撑,天然橡胶期货在周一继续大跌,一度跌破10500元/吨关口,截至10月19日收盘,橡胶期货主力2201合约收报10860元/吨,跌7250元/吨。
虽然上周五,期胶下跌较快,但利空因素基本已被市场消化。首先,10月中旬后,泰国南部降雨对割胶有利,泰国南部地区气候适宜,原料偏紧。第二,11月后,各地大量进口胶涌出,天胶进口大幅增长。第三,由于轮胎厂开工率低,终端需求低迷,企业入市操作不佳。第四,部分轮胎厂停工计划推迟,造成橡胶消费市场减弱。
拉尼姆表示,橡胶主要生产国是中国、印度和东南亚,而最大的产胶国则是泰国,其产量占全球的60%左右。市场普遍预期该国中期胶库存将降至2000万—2000万吨。产量降幅可能超过2000万—2000万吨,供应充足。此前市场认为该国的橡胶树集中度将明显降低,因此胶价大涨也透支了上涨的空间。而笔者认为,未来橡胶产量增加的预期比较明确。随着目前的割胶价格处于低位,供应充裕,如果后期胶价继续下跌,供应充裕,产能进一步释放的可能性不大。
橡胶基本面:
今日橡胶现货价格企稳。现货价格继续下行,20号胶09合约早盘在11100元/吨附近,现货价格已经跌至11900元/吨,距离最低价11900元/吨仍有心理预期。价格在10950元/吨附近。下跌至11950元/吨附近,距离最低价10500元/吨尚有心理预期。此外,轮胎厂的开工率由于上调而导致橡胶需求有所回升,从而对供给偏少的市场进行一定的供给。现货价格快速反弹后,业者对混合胶价格有一定的抵触情绪,前期下跌的供应量释放过度释放,导致库存压力在一定程度上得以释放,价格的企稳有利于支撑价格。同时,期货价格持续下行,期货价格也有企稳的迹象。价格目前处在近期的低位,市场缺乏明确的指引。由于10月份期货价格大幅下行,现货价格出现补跌,所以10月中旬之后,沪胶价格重心进一步下移。期货盘面看多氛围浓厚,短期可尝试逢低做多。
二、黑色系产业链策略
黑色系各品种供需格局有不同的好转,铁矿石、焦炭价格继续在高位运行。目前铁矿石、焦炭盘面主流品种已经跌至近五年来新高,由于中美之间频繁出现贸易摩擦,短期内钢厂检修计划比较多,未来对铁矿石的采购意愿也会不强。
三、农产品期货夜盘行情分析
农产品期货夜盘行情分析:
白糖:今日郑糖冲高回落,中美贸易摩擦利多盘面,郑糖冲高受阻。目前白糖处于供过于求、库存高企的局面,后期糖价或承压回落,期货盘面或维持高位震荡走势,预计下方空间有限。
油脂:隔夜美豆窄幅震荡,美豆走稳回升,连豆油也继续反弹。
