沪铜期货实时行情沪铜价格走势图(沪铜期货价格)
铜矿供给:欧洲7月1日产量升至15145000吨,为历史最高记录,而5月、6月因冶炼厂的罢工和极端天气干扰了出口。该地区的铜产量仍然较往年同期下降。3月,中国制造业活动降至29个月最低,美国3月ISM制造业指数为54.5,低于2月的55.2,且为2009年3月以来最低,美国3月新屋开工总数年化重回40.3万户,低于预期值40.7万户。海外疫情加剧,铜价自4月中旬跌至历史低点后,价格一直徘徊在低位。虽然技术指标显示铜价已经反弹,但是我们也不能忽视库存的高企。随着下半年经济企稳回升,需求企稳回升。此外,中游铜矿库存较高也证明近期中游铜冶炼厂减产相对明显。在二季度中国经济增长稳中偏暖、通胀回归预期的背景下,预计铜价底部在3100一线。
“下游需求强劲,铜价创新高,印证了我们在4-5月的乐观预测。”华泰期货分析师李越说。
5月底在智利、秘鲁北部、智利北部和非洲秘鲁的秘鲁南部铜矿陆续停产,6月底6月初,秘鲁CVC公布的铜矿罢工事件已经导致矿企停产,7月1日秘鲁利好铜矿山的Chuquicamata矿区铜矿陆续恢复生产。
从全球铜矿供应角度来看,今年下半年全球主要铜矿企业产铜TC谈判再度破裂,海外铜矿商将同意9000美元的年度TC/RCs加工费(TC)谈判,包括以DSN1法为基准的两家大型铜矿。
除了前述联合减产的秘鲁,部分矿山还准备招标。预计2022年铜矿山供应量将下降至少100万吨左右。
3月份,秘鲁南部矿山针对大中型矿山,疫情期间原料供应的紧张程度难以控制。另外,部分大型铜矿及小型矿山接连停工停产,导致当地在疫情期间运营的铜矿供应量减少。因此,铜矿企业在对疫情防控期间加大了采购力度。
图3-7,废铜供应紧张情况逐渐缓解
若铜矿供应紧张情况没有改善,那么铜矿企业通常会减产,废铜供应商将很快就会减产。
另外,今年下半年全球范围内矿产铜供应量将呈现偏紧格局。
今年下半年,全球铜精矿库存持续下降,且今年一季度出现大幅减产的概率很小,这将支撑铜价。根据ICSG模型,全球铜矿供应量整体明显减少,其中,全球铜矿的年产量下降7%,达到5.5%,而一季度的产量预计将维持在5200万吨以上,全年产量预计将下降200万吨左右。
因此,未来几个月智利铜矿产量将出现大幅下滑,主要原因是因为当地政府控管。智利国家铜业委员会下半年在智利减产协议中称,要求所有铜矿企业在未来两年内减少300万吨铜矿产量,智利国家铜业委员会建议关闭部分铜矿,并保留部分企业的产量。
据预测,今年下半年智利将减少61万吨铜矿产量,如果布伦特原油价格止跌回升,预计2018年铜矿产量将减少5万至7万金属吨。从2017年开始的新目标看,今年下半年将减少20万金属吨。
