沪深300成分股比例在1%——5%之间,而上证50指数和中证500指数成分股的权重则在5%——7%之间。这个权重主要由中证指数有限公司负责挑选,而沪深300指数成分股是由沪深证券交易所负责筛选的股票,所以将样本空间扩大到沪深300指数成分股范围内,能够反映沪深证券市场中一批中小型或者中小板股票的动态表现。
随着我国资本市场步入调整期,沪深300指数成份股调整步伐越来越快。因此,沪深300成分股调整在股市中将迎来新的机会。不过,在这次调整中,中证500指数成分股占比最大限度降低,有利于提升市场的整体风险溢价水平。
对于市场而言,中证500指数有望迎来新的上涨契机。
这对于此次调整中,北向资金表现最为强劲,合计净流入28.75亿元。资金面紧平衡格局之下,市场中长期投资者对中长期投资者的价值信心显著提升,有望获得较大的回报。
对于后市,北向资金对A股后市的表现,大部分机构认为A股未来的走势会更好。具体来看,4月北向资金就有望创下历史新高。
他们认为,在市场整体估值面临较大调整的情况下,通过将长期中性盘整巩固基本面,避免继续围绕持仓市值较大权重股调整,以便投资者对于中长期投资者的价值判断更为清晰。从这方面的情况来看,大盘价值股有望获得较大的超额收益。
国信证券认为,今年国内A股市场将以分化形态迎接2019年“开门红”,当前的市场风格已经由悲观预期转向乐观,强势格局将得到巩固。根据中证指数有限公司最新发布的《2022年A股春季躁动分析》来看,大盘成长风格延续了2020年春季躁动行情,有“小步快跑”的特点。但在“明年春季躁动”中,本轮躁动行情的成长板块将表现得更加“漂亮”。
一、盈利风格切换至低估值风格切换至低估值
就目前A股市场所处的宏观环境来看,我们认为在经历了2018年四季度的大幅调整后,A股盈利有望逐渐改善。一方面,从目前市场的位置看,可以看到,上半年经济增速的拐点已经基本确立,今年全年“稳增长”的确定性比较高,随着通胀见顶回落,明年上半年A股盈利的概率也会逐渐回落。
因此,在股市“磨底”的过程中,我们建议投资者保持投资的思路,逢低吸纳、布局相对低估值的品种。
二季度,以券商为代表的大宗商品期货行情持续火爆,带动相关商品价格持续上涨。其中,菜油、豆粕和菜粕均上涨超过2%。
原油对农产品整体的影响极为显著,而大豆的生物柴油是油脂的主要的上游原料。我们认为这种影响因素与2017年相似,但后期来看,供给因素可能会更加重要。
2018年四季度以来,相关政策的催化剂有:
1、2019年中央一号文件大幅提到“房住不炒”。
2、刚发布的2019年人民银行理财会议指出,金融机构理财产品的总量处于历史低位。
3、在未来一段时间,随着经济金融监管力度加强,金融机构对房地产市场的信贷需求将会越来越大。
4、对于农产品价格上涨,后期影响将更加明显。
