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市场价格波动的背后,是买卖双方博弈的激烈程度。在这种情况下,如果买卖双方对后市一致看好,则未来现货价格有望上涨;如果买卖双方不看好后市,则未来现货价格有可能下跌。
要想建立有效的期货市场和现货市场,首先要学会期货价格理论基础。期货价格是指期货市场上通过公开竞价方式形成的期货合约标的物的价格。
期货价格是指交易成立后,买卖双方约定在一定日期实行交割的价格。期货交易是按契约中时间,地点和数量对特定商品进行远期(三个月、半年、一年等)交割的交易方式。其最大特点为成交与交割不同步,是在成交的一定时期后再进行交割。
期货交易的诞生是以1898年美国成立芝加哥奶油和蛋商会为标志,当时进行期货交易的商品基本是农产品。以后商会改名为芝加哥商品交易所,进行期货交易的商品越来越多,一些国家股票、债券、外汇等金融产品也加入期货交易行列。
早在16世纪90年代,芝加哥商品交易所就已经开始进行期货交易。
19世纪90年代,我国的现代期货交易市场在17世纪70年代初期开始出现了一轮牛市。在这期间,我国的期货市场交易方式更加多样化,在很大程度上满足了现货交易的需求。在当时我国经济较早的时候,大多数商品已经开始现货交易。在现货交易中,金融机构也凭借着低廉的价格进行期货交易。但在当时的现货价格远期价格差,在远期价格差的基础上进行期货交易,于是美国政府就大力支持当地的经济发展,以提高本国经济的竞争力,并扩大了其在全球的经济比重。到了20世纪末,我国的期货价格几乎是在每个国家的经济发展水平上与GDP的比例的比率,因此到了后来金融市场发达国家,金融产品和金融产品的价格逐渐与GDP的比例背离开来,于是,由于金融危机时期的投机者进行的现货交易逐渐增多,金融市场上的投资规模也就扩大了。
另外,金融市场一方面是进行大宗交易的买卖双方相互竞争,要在资金使用效率高的情况下优先选择,当金融市场出现不利于资金的时候,就会出现大宗交易的需求,于是在资金大量涌出后,金融市场出现价格下跌,而期货交易的价格也下跌。而且期货交易的出现也是为了增加套期保值的功能,所以在期货交易中,为了控制原材料的价格,也是有套利交易的需求。
因此,期货交易市场中的价格走势就会出现这样的状况。在现货交易中,有些交易者在进行套期保值的时候,是根据他们对期货市场的判断,根据现货价格和期货合约的约定进行价格投机交易,但是这些交易者的期望和付出的风险都比较大,但是在期货交易市场中,这种交易者期望可以有一定的期望值,并且能够以较高的价格进行现货交易,但是他们期望并没有达到,所以在现货交易市场中,当期货价格出现上涨或者下跌的时候,他们期望能够获利,因此就在现货交易市场中进行投机交易,来实现现货市场的保值交易。
所以,期货交易市场中的套利交易者只需要关注合约价格的走势,就可以把现货价格打到跌停板的价格,从而将期货市场中的投机交易者的期望值打到跌停板的价格,从而使这些交易者进行套利交易。
三、现货交易的风险
现货交易是现货交易的一种,这种交易的风险主要由买卖双方的价格差形成。
