2238甘蔗:据路南媒体报道,2021年甘蔗种植意向已经明确,甘蔗种植面积增加了10%,为历年来最强,甘蔗单产增加10%。砍收储政策托底价格,本次收购价格不会大幅下调。从种植成本和资金成本分析,对21/22榨季国内食糖价格下行有一定的借鉴作用。
价格方面,18年国家对进口甘蔗征收25%的增值税,新榨季结转库存巨大,港口价格进一步回落。但总体看,随着后期食糖进口量的不断增加,市场看涨情绪逐步浓烈,行情已提前走强,后期随着政策利好的预期兑现,盘面有望高位反弹,上行空间料有限。
盘面分析
昨日郑糖出现反弹,反弹基本面上看,随着后期进口数量的不断增加,盘面近远月价差在6000附近波动。上周外盘期价大幅走弱,内外价差扩大,由于预期进口大增,市场担忧后期进口大幅增加会减少。但目前来看,目前的预期是后期进口增加,进口增加,但7月国内销售同比仍然较好,所以进口增量不及预期。盘面上方压力明显。目前郑糖仍处于弱势震荡区间,中期走势也处于空头,短线预计仍有反弹空间,但高度有限。
操作上,建议观望为主。
白糖期货
隔夜ICE原糖10月合约跌破10美分,新低13.15美分,因市场对全球供应短缺的担忧日益加剧。目前巴西仍处于供过于求的局面,但榨季末库存即将到来,短期内糖价或继续承压。另外,近期市场充满利空因素,包括巴西雷亚尔持续疲弱,这令原糖价格承压。郑糖上方承压8200元/吨一线,下方支撑8200元/吨。短期来看,目前郑糖维持弱势,继续下行空间有限,多单止盈离场。
鸡蛋
1月合约进入交割月,市场的关注点转移至3月上旬,因交割量低于预期,且市场对交割流程的预期不断加深,产区库存降低,整体承压于此。不过,随着市场对交割流程的改变,以及各合约交割期临近交割月影响的减弱,或将对冲现有仓单的压力。同时,空单移仓速度也有所提高。现货方面,今日山东日照、烟台地区现货价格继续下调10元/吨,销区、国储库在3月下旬进行,市场需求下降,不利于鸡蛋价格再次上涨。在临近交割月之际,为了配合现货市场的去库交割,近月合约的交割更加平衡,未来1月合约继续存在买需的压力。
(二)行情分析
鸡蛋期货与现货市场的关系近期主要体现为鸡蛋现货市场季节性下跌。从季节性规律来看,在现货市场供应紧张、季节性下跌过程中,鸡蛋期货价格一般都会有一段时间的横盘整理。期货价格的季节性下跌对现货市场的指引作用相对较弱。2008年9月、2012年3月、2014年1月、2015年7月、2018年7月、2018年7月、2018年8月、2018年9月、2019年8月中下旬,鸡蛋价格出现季节性反弹。一般而言,中秋节前一周价格出现反转,而9月中旬前一周价格出现反转,并不是淡季价格就会出现下跌。另外,11月中旬,市场迎来了年内第三次蛋价下跌,这也是现货市场走弱的重要依据。
