铜期货行情分析2020年5月12日(周五)
铜价暴涨行情源于美元指数飙升,投资者寄望美国就业数据能够透露美国经济整体情况,但在通胀高企之际,宽松的货币政策能够支撑美元上行,因而对铜价施压。美元指数升破100整数关,提振金属作为大宗商品的一部分受益,从而对铜价形成打压。投资者要注意,美国经济基本面状况和就业市场数据可能会影响到美国货币政策制定者对美联储的展望。预计8月份加息的可能性不大,预计12月份会有很多人预期会有一些增长,但利率上升的可能性很低。
周三,沪铜价格最高冲到982,为8月24日以来新高,此后回落,最低探到982。
分析师表示,美元指数上扬,支持铜价上涨。美国企业8月份季报显示,一季度营收达到117.7亿美元,较去年同期增长12%,主要得益于不断增长的库存。但服务业支出在7月份下滑,表明企业对于原材料库存飙升的担忧。由于经济增长放缓,市场将保持谨慎。中国是铜消费最大的国家。
林采忠表示,中国经济数据确实出现了放缓迹象,为了应对铜价的上涨,中国政府加大了投资力度,特别是在资本支出方面。虽然近期资本支出有所下滑,但在宽松背景下,中国经济依然保持稳健增长。
这个数据显然反映了中国经济在上半年持续承压。目前看中国经济增速表现很难给中国带来明显的好转,经济增长动能将持续放缓,但支撑铜价的因素正逐渐增加。
☆需求的疲软程度
中国GDP增长势头疲软,10月份中国经济增长势头不容乐观。9月份中国工业增加值增长7.5%,为2012年10月以来的最低增速,低于预期值5%。上半年中国10月固定资产投资同比增长8.3%,为近5年来最低增速。中国10月工业增加值也从下滑中回升,目前来看,制造业整体依然保持稳定增长。
数据显示中国经济增速疲软,铜价短期内可能仍将维持弱势震荡格局,近期市场仍有担忧,经济下行压力加大,会有多方面的政策出台,不利于铜价企稳。
美联储12月议息会议纪要显示,12月FOMC会议上,美联储主席鲍威尔就是否加息问题发表了具体观点,其中谈到了美联储对货币政策的首要看法,美联储认为经济复苏已站稳脚跟,就业市场改善、通胀上升、就业增长和通胀进一步改善,就业市场接近充分就业。多位委员表示,未来加息仍有可能。而他也指出了美联储对通胀前景的看法,讨论将进一步加息的话题从11月议息会议纪要中得到印证。
市场乐观预期的库存数据,加之美国原油需求强劲,有望继续支撑油价。
从对冲基金经理近期减持持仓量来看,截至12月13日当周,对冲基金经理减持了石油和股票的净多头头寸为824万桶。但是,有意思的是,随着美国股市从元旦节日过后的第一个交易日突然转为下跌,多头从节日过后的第一个交易日的涨幅有所回升,因此市场预期油价涨势可能持续下去。
从石油期货价格的角度来看,随着石油期货价格波动加剧,导致基金经理的仓位出现了明显变化。
