钢铁期货行情变化,主要原因在于:政策预期,焦炭产能大,对需求萎缩预期。国家环保治理导致供给收缩,对钢铁行业的扰动增加。年初,冬季限产执行力度加大,受环保限产消息影响,煤炭等原材料价格大幅下跌。半年以后,随着压减钢铁产量政策落地,叠加春节需求高峰期,钢铁需求有望回暖。但是供给释放在路上,阶段性吃紧和价格上涨后,边际收缩可能性逐渐增强,尤其是需求低迷,供需矛盾加大,有进一步恶化可能。但在供需结构整体宽松,没有供应增长的前提下,在大环境没有扭转的情况下,只有保持宽松,钢材价格才有望逐步回暖。
一、焦炭是基础化工原料,市场价格下跌是煤炭价格上行的动力。由于近期煤价连续下跌,港口贸易商有部分出货压力。目前江苏、河北地区焦炭价格较去年底下跌400元/吨左右,山西地区焦炭价格为2350元/吨左右,山西地区主流焦炭价格为2360元/吨左右,有的地区价格下跌150元/吨左右。从这个角度看,虽然焦炭库存有所下降,但动力煤库存增加是由于需求下滑,而不是供应紧张。
二、钢厂库存高企导致焦煤焦炭价格下跌。自去年12月以来,钢厂库存不断增加,截止到今年2月中旬,钢厂库存为3153万吨,其中钢厂库存为2814万吨,环比上升17万吨,河北钢厂库存为379万吨,环比上升12万吨,山东钢厂库存为2551万吨,环比上升36万吨。
三、下游需求疲软导致焦炭价格下跌。从供给端来看,受环保影响,焦炭产量大减,同时去年3月底至8月初,为了防止出现钢材市场过热而进行的累库,对“三”的需求减少,三季度开始焦炭供应偏紧。此外,前期焦炭涨价的钢厂也需要“入库”来保证原料的供给,焦炭价格出现下跌,这是其一。但需求端的话,实际上却没有什么好转。
1、近期,房地产市场较为火热,大家都知道,因为刚开始的时候,大部分人对房地产投资还是很满意的,特别是现在的房价明显是很低的位置,未来的需求肯定是起到比较好的作用,所以地产公司开始积极的进行开工建设,因为这个时候房地产也在大力进行投资,而且生意很好。而且今年,我觉得很有前景,明年三四月份可能会出现冬天来临,因为2019年调控这个政策,调控都是有效果的。
2、库存也是持续提升,数据统计显示,1-2月,钢材、焦炭库存量分别为540.94万吨、996万吨、950万吨,而去年同期库存量分别为1632万吨、1166万吨,同比增速9.04%、8.44%,明显快于2019年的水平。这个库存量,自然也是值钱的,因为还有税收等也是我们需要考虑的,所以这个基数高。
3、钢铁行业给我们带来一定的利润,因为我们的利润是对它的理解,这样的利润空间主要来自于整个行业的产能,今年特别是亏损的行业。比如说钢铁行业就有这样一个情况,很多优质的产能,企业需要的是500万吨左右,即使不生产出500万吨,中间也有200万吨左右。
所以,如果不想再增产,就要在此前减产保价,减产高利润,降低企业的生产成本,保证钢价不下跌。
