金融期货的基本功能主要表现在以下三个方面:
1.价格发现。金融期货最主要的功能是价格发现,也就是通过套期保值来实现。例如,当现货市场价格比较低的时候,通过期货市场买进现货,等到现货市场升水后,再卖出期货赚取差价从而使现货市场的价格在现货市场上的价格差回归均衡点。期货市场则在现货市场通过套期保值的作用发挥其价格发现功能。
2.规避风险。在金融期货市场上,价格是根据现货市场供求状况形成的。期货市场也不存在绝对的价格,理论上它完全可以按照约定的价格进行交易。当然,有的时候现货市场的价格会受到现货市场的价格波动影响而在一定的范围内进行波动,这时就需要投资者借助于避险的功能,在现货市场建立相应的头寸,规避风险,这种“一口价”就是期货市场上的“一口价”,也是规避风险的重要工具。
3.套利。在现货市场上,套利是通过在两个市场上进行的期货交易,即同时进行两头方向的交易。如果在期货市场上,市场上的现货价格高于期货市场上的头寸,就可以通过卖出期货合约来实现,从而将两个市场的头寸分离开来,以期在未来某个时候进行反向操作。对冲基金则是进行一个风险管理,以此来减少市场上的价格变动对冲风险。
所以,期货市场上的套利是将头寸引入到另一个市场上进行的。对冲基金是一个主动性投资者,它采用两种不同的操作方式。一个是锁定两个市场的头寸,一个是锁定两个市场的头寸。在现货市场上,对冲基金是指利用两种不同的市场间的市场价差进行套利,以其获利的方式来锁定两个市场的头寸,以锁定另外一个市场的头寸。套利的高低对冲基金亦称为”对冲基金”。在期货市场上,对冲基金是期货的一种,把两种对冲基金的市场价差组合在一起,从而形成一个具有市场价格的市场价格。对冲基金的风险大致分为三种:一是假设某期货合约的买权价格为1000元,同时卖出一个期货合约,当价格下跌到3500元时,把3000元买到了期货合约上;二是当期货合约的买权价格为2150元,同时买入另一个期货合约,当价格涨到2550元时,把3000元买到期货合约上;三是如果期货合约的买权价格为2540元,同时卖出另一个期货合约,将其卖掉3000元的期货合约,当价格涨到2650元时,把4000元买到期货合约上,再将其买回来。
以上两类投资方法都可以称为套利交易。套利交易也是一种交易方式。交易者在进行不同种类的期货交易时,利用不同种类的期货交易方法,对冲现货交易中的风险,在期货交易中发挥作用。
可分为套利交易和套利交易。套利交易,是指在两个不同的期货市场,或者说两个不同的市场,以现货交易为不同市场的投资行为。套利交易,又称跨市场套利,指在同一期货市场上,利用两个不同期货市场的价格关系,买进或卖出与现货交易数量相当、但交易方向相反的同一商品期货合约,从而在同一时间内,以另一种价格水平,买进或卖出与现货交易方向相反的商品期货合约,从而在同一期货市场上锁定另一种价格,从而实现收益。对冲交易是指利用两种不同的期货合约的价格趋于相同,从而锁定另外一个市场的价格。
