大豆油最新期货走势图(1)
一、供需面分析
二、基本面分析
从大豆加工厂开工率来看,目前全国大豆压榨总量308万吨,月度环比增加9万吨,主要产区压榨利润仍在高位,但是较2019年同期增加,因此国内进口大豆压榨仍在高位。大豆港口库存虽然比2019年同期低了4万吨,但是依然高于2018年同期的35.7万吨,仍处于较高水平。另外,9月开始,各港口大豆有去库存计划,油厂补库意愿强烈。三、库存总体上来看,我国大豆供应充足,进口大豆压力相对较大。
三、综合面分析
在国内大豆供应充足的情况下,压榨利润维持高位,主要产区油厂开工率维持在65%左右,四季度,大豆供应充足。8月份,国内大豆压榨利润回升,根据相关数据显示,6月大豆压榨量预计达到450万吨,但仍低于2018年同期的500万吨,提振了油厂开工率,抑制了油厂积极开机。10月末,国内大豆压榨利润为负值,提振了油厂开工率。上周国内油厂大豆压榨开机率维持在55%左右,豆粕库存小幅回升。截至10月底,国内主要油厂大豆库存54.4万吨,较上周同期相比增加2.7万吨,比上月同期增加0.9万吨,比上年同期增加33.4%。后期大豆到港量预计在9月中旬达到90万吨左右。豆粕供应充足,压制豆粕价格。
四月份以来,国内豆粕市场整体呈现窄幅震荡格局。截至10月底,山东地区一级豆油均价为6285元/吨,江苏张家港地区现货均价为6270元/吨,广东地区现货均价为6200元/吨,山东地区豆粕现货均价为6320元/吨,河南地区现货均价为6380元/吨。
生猪出栏方面,根据农业农村部监测数据,生猪存栏环比增长1%,能繁母猪存栏环比增长1%,预计同比增长2.2%。2021年9月生猪存栏环比增长2.4%,同比增长4.1%。据涌益咨询数据,9月生猪存栏环比增长2.3%,能繁母猪存栏环比增长2%,预计同比增长2%。
从季节性规律来看,从季节性规律来看,当前猪周期仍处于高景气循环阶段,预计11月以后猪肉的价位有望逐步提高,年底前猪肉价格会出现下跌。
风险提示:疫情等
玉米:期价震荡运行
玉米:震荡运行
期现货价格震荡运行。
鸡蛋:主力05合约冲高回落,收涨0.85%。
风险提示:中美如期走低,期价大幅下跌。
铝:最新现货价格下跌,下游消费预期悲观,进口放松,远期现货溢价高企。
逻辑:供应方面:11月供应偏紧,蛋价高位压制市场,现货高价抑制消费,但需求目前看,目前正值今年旺季,从现货价格来看,12月猪价上涨,补栏积极性较强,预计12月猪价或延续上涨趋势。但当前蛋价已经处在历史同期相对高位,后期需求恐难有实质性改善。
策略:期现套利:观望。
风险因素:疫情二次爆发,消费下行风险:地产政策调整超预期;下游复工不及预期。
活跃品种点评
铝
波动原因:受美股拖累,隔夜美股跌幅较大,市场避险情绪再度上升。
