文华财经外盘期货招商(美油上调1美金,收于64.45美元/桶)
期货基本面:疫情对需求的影响继续发酵,本周PP承压调整,但考虑到流动性宽松,下游在期货端开始逢低补库,并且期货价格调整幅度较小。关注PP期货12月30日日内k线形态,支撑区间6350-6380。
观点:基本面未发生重大变化,仍以多头思路对待
(1)华东拉丝主流成交价6330(0)元/吨,PP2005合约基差730(+32)元/吨;
(2)山东地区丙烯价格6500(+100)元/吨,粉料价格6400(特惠)粒粉价差710(+30)元/吨,间歇法粉料利润900(+50)元/吨;
逻辑:现货端报价下调后,一方面受到压制,山东代表性贸易商拿货积极性有所下降,华东地区现货供应稍有减少;另一方面,港口库存偏低,反映出需求
端的增量较为稳定,基差较大,也体现了港口进口货源相对紧张。不过随着库存持续去化,期现价差也在提供支撑,市场依然维持震荡偏强走势。目前,
粉料价格仍较高,随着进口利润的收窄以及进口量的继续扩大,我们认为铁矿石供应端的压力仍将持续。同时我们认为钢铁后续仍存在减产,且钢厂利润的回落也将继续压缩铁矿石需求。目前市场供应仍然紧缺,港口库存也难以大幅减少。
废钢:今日生铁价格下跌约50元/吨。近期钢厂在利润修复的情况下,进行废钢补库积极性较高,废钢采购量较高。目前铁矿石港口库存持续下降至500万吨以下,钢厂
在利润较好的情况下也将积极采购铁矿石,预计短期内废钢价格仍将维持震荡偏强走势。短期废钢价格仍有一定的下行空间,但幅度有限,建议关注钢铁价格变化。
热卷:今日热卷价格下跌约100元/吨。今日热卷价格下跌约100元/吨。热卷价格下跌约50元/吨。短期内,预计电炉钢厂在利润回升的情况下,补库积极性较高,预计中短期内钢厂螺纹钢炼铁价格仍将维持震荡上行。
铁矿石:今日铁矿石震荡偏强运行,价格在60美元/吨,预计铁矿石价格仍有较强的上行空间。供应端四大矿山发运情况都出现下降,各大中型钢厂均降库,巴西港口库存环比下降,但是目前巴西铁矿石库存却持续增加,澳矿库存企稳,短期铁矿石价格可能继续维持震荡上行趋势。需求端四大矿山发运情况都出现了环比下降,但是部分大型钢厂有增产的预期,预计未来两个月铁矿石需求有望环比增加,预计铁矿石价格仍有较强的上行空间。操作建议:震荡偏强,建议短线操作。风险因素:铁矿石供应出现下降、钢厂减产(上涨)
铁矿石:铁矿石期货5月多单恐持续回调
光大期货点评称,短期铁矿石价格仍有下行空间。
