2022年预计废铁情况如何
我们调研了全国多家钢厂、焦化厂、化工企业等,他们在2020年的开工情况以及2020年的生产情况,对于2019年,我们重点分析京津唐的焦炭市场情况。今年以来,在钢铁行业的粗钢产量压减压力下,产量一直处于高位。同时去年以来,限产严格执行,产能利用率较高,导致粗钢出现了明显的下滑,而随着减产政策的放松,产量将会小幅回升。
2022年限产政策执行力度大
2021年以来,“3+4”限产政策不断加码,国内也在大力推进。根据我们测算,2021年一季度粗钢产量将至少超过600万吨,同比增加336万吨。2021年12月,国内粗钢产量942万吨,同比减少272万吨;全年预计仅减少107万吨。
根据我们测算,2021年以来,全国粗钢产量将达到6340万吨,同比增加586万吨。
三四季度以来,钢厂逐步进入减产季,但由于钢材现货需求并不旺盛,钢材供应整体处于相对偏紧状态。根据我们测算,目前螺纹钢的平均利润在600元/吨左右,我们测算的螺纹钢毛利在4000元/吨左右。我们认为,钢厂利润足够高,钢厂的生产积极性也在提升,而且钢铁供应目前依旧较为充足,随着冬季的到来,需求的边际减弱将对钢价形成压力。
据观察,钢厂生产处于亏损状态,不同规模的钢厂需要更加谨慎。第三季度,由于疫情影响,钢厂将对流动资金进行轧制,并没有出现大规模的流动资金投放。我们测算的螺纹钢需求也未恢复至2013年水平,且9月中旬开始华东地区钢厂将进一步减产,需求下滑的同时螺纹钢利润下滑,钢厂减产动力将不及预期,届时螺纹钢价格将面临大幅下跌的风险。
2、市场看重螺纹钢预期
当下,房地产市场悲观情绪浓厚,对螺纹钢需求的压力较大,但是考虑到疫情暴发的可能性较大,近期经济形势严峻,钢铁行业去产能、去库存的压力仍然存在。而高价格的可能性会造成冬季存在推升成品钢材价格的因素,进而影响螺纹钢价格。
3、热轧市场
截至6月28日,螺纹钢社会库存759.6万吨,周环比下降5.2万吨,周环比下降8.8万吨,钢厂库存179.5万吨,周环比下降36.2万吨。
4、成本端
成本端成材价格已经突破4200元/吨,在前期持续下跌后,近期反弹幅度较小,但目前维持在3200元/吨的水平。
从中材利润走势来看,螺纹钢成本端是平顶价,主要是受成本的影响。我们预计7月螺纹钢价格仍然会受利润亏损格局而调整,但随着成本端逐步调整,其盈利会好于钢材,同时维持钢厂利润,将继续支撑价格。
综合考虑钢厂产能利用率和盈利情况,结合我们看涨预期,螺纹钢反弹至3200附近后,关注需求是否有所减弱,以及供给释放的影响。
我们在螺纹钢利润回落到3200附近,等待机会出现二次杀跌机会,随后等待二次杀跌机会,目前仍然存在二次杀跌的空间。
铁矿石:★★★
周二铁矿石探底回升,目前价格暂稳运行。基本面方面,由于天气因素影响,铁矿石港口现货价格持续震荡下行。
