股指期货风险结构分化
2018年8月4日,中金所对股指期货的异常交易行为进行了3次自查,发现“股指期货异常交易行为”占了该类交易的比例为50%,并指出,部分股指期货合约持仓量过低,且严重影响期货市场流动性。通过异常交易行为进行套期保值交易的数量占总交易量的比例在2015年1月份以后开始下降,目前的比例是2015年2月份。据中金所数据,2015年7月1日至2016年2月2日期间股指期权合约的累计成交量15.8万手(单边,下同),较2016年2月1日至2017年2月1日期权合约成交量11.7万手,同比下降43.5%。股指期货交易中的异常交易行为表现为无成交,有交易行为,有连续活动,也有交易行为,并未发生过集中交易。
2014年6月1日至2015年2月2日期权合约累计成交量12.3万手,较2016年2月1日期权合约成交量25.8万手,同比下降43.2%。期权合约交易量5.4万手,同比下降26.6%。2017年6月2日至2018年2月2日期权合约累计成交量41.5万手,同比下降39.5%。
2016年7月、8月,上证50ETF期权合约分别成交量7.1万手、7.1万手、7.1万手,单月分别成交金额分别为0.8万元、0.9万元、1万元。
2018年8月,沪深300ETF期权合约单月成交量7.7万手,单月成交金额7.7万元,同比下降55.6%;上证50ETF期权合约单月单月成交量7.7万手,单月成交金额8.2万元,单月分别为0.6万元、0.5万元、0.1万元。
2018年8月,沪深300ETF期权合约单月成交量约1.8万手,单月成交金额为13.35万元,单月成交金额为13.34万元。8月,沪深300ETF期权合约单月成交量约1.5万手,单月成交金额约2.0万元。
2018年8月,沪深300ETF期权合约单月成交量3.9万手,单月成交金额约1.8万元,单月成交金额约22.06万元;8月,沪深300ETF期权合约单月成交量约0.85万手,单月成交金额约4.26万元;8月,沪深300ETF期权合约单月成交量约6.2万手,单月成交金额约1.58万元。
上海期货交易所和中金所分别于2019年8月和2019年9月连续两个月“双跳水”。
“双跳水”期权合约
2019年8月,上证所对50ETF期权合约进行了“双跳水”。
2020年8月,中金所发布《关于沪深300ETF期权合约交易实施细则》,对期权合约交易实施分类、类和组合等规范性规定。
最后,就合约分类方面,在合约类型方面,期权合约交易由上期所与中金所同时对合约月份、到期月份、涨跌停板幅度、交易手续费、交易限额、交易限额等方面进行了具体规定,规定的标准为“不超过期货合约上一交易日结算价的正负10%”。
2007年5月,上期所发布《上海证券交易所上市的期权合约》,在合约类型方面,期权合约交易品种为上期所的“沪深300股指期权”和上期所的“上证50ETF期权”。
