股指期货入门概况
股指期货主要是指从期货交易所中,对股票指数,国债期货,期货价格变动比率等综合组成的期货交易。
股指期货是基于期货市场未来的供求关系结合一定比例的股票指数而产生的。
我们要熟悉股指期货的交割制度和交割制度。股指期货交割制度是指根据交易所所制定的,双方通过该制度安排的股指期货合约标的指数,如沪深300指数成份股,由买卖双方在交割日通过该合约所载商品所交割的股票指数为标的物的标准化合约。
股指期货交割结算制度
(1)红利合约。就是持有期货合约的一方不再承担收取股息和承担风险。股指期货实行每日无负债结算制度,当日结算价采用当日无负债结算价。
(2)现金交割制度。就是持有期货合约的卖方将现金买进期货合约作为交割,在合约到期日即该合约对付了现金保证金。
(3)实物交割制度。是指持有期货合约的买方在进行现金交割时,向交易所提出交割申请,并以实物符号表示,买卖双方可以根据该合约从期货市场中的买卖双方转移价格。
(4)现金交割制度。就是到期未平仓期货合约的交割,买方在进行现金交割的同时,既可以提出现金买进或交割,也可以提出交割。
实物交割法是实物交割的一种方式,它的基本做法是:由买卖双方在规定时间内,按规定的价格和数量进行交割,交割日的金融合约按规定的交割日期进行交割。
实物交割法的主要特点:
1.实物交割的对象是标准化合约。标准化合约是指定买卖双方都为交易所指定交割仓库交货或双方收款的实物交割方式。
2.实物交割法,又称实物交割法。是指期货合约的买卖双方于合约到期时,根据交易所制订的规则和程序,通过期货合约标的物的所有权转移,将到期未平仓合约进行了结的交易行为。
实物交割法实施后,为期货合约提供了安全可靠的保障,对于促进期货交易平稳、发挥市场功能,交易所、期货公司、现货企业和保险公司等各类机构和个人客户,在充分考虑了期货市场风险的基础上,由会员单位按照客户实际需求,在期货市场进行必要的风险管理,从而在充分考虑自身风险的基础上,确定具体的交割流程,并向交易所申请相应的实物交割方式。
实物交割法与现行的其他金融期货交易法类似,首先设计采用集中交割方式,规定交割月份、交割价格、交割质量标准、交割时间。其次设计采用集中交割方式,包括集中移仓、一次性交割和滚动交割。在我国金融期货和现货市场上,除实物交割外,期货价格变动还有不少的期现价格波动。
(二)采用集中交割方式
为了适应期货市场日益发展的供求关系,增加了期货品种交割的灵活性,从而提高期货品种运行质量,增加了期货交易品种的数量,如新上市的原油、PTA、铁矿石等。满足此后,期货品种的交割流程就变得更加简单化,包括集中移仓和滚动交割。在设计中,设计了交割规则与市价以及仓单交割等,设计采用了滚动交割、一次性交割等特殊性强交割方式,增加了仓库的货物类型、交割品种、移仓时间、厂库交割制度、交割质量检验和交割品级等。
