恒生科技指数为什么会跌?这个问题有点大,大家还是一定要搞清楚。
确实是因为前期大跌太多,基金大举赎回,导致指数大跌。
但是我们来看看港股的恒生指数为什么大跌?
港股大跌跟跟这个有本质的区别。
我们来看看港股为什么大跌:
从港股来看,本轮港股市场因为台风、疫情、通胀等因素出现了较大幅度的调整。尤其是港股本轮调整的核心逻辑是“全球流动性极低,基本面不支持港股上涨”。从A股来看,无论是A股还是港股都没有大幅调整,只是在前期大跌后产生了一定的调整,后期再度持续下跌的概率较大。
所以说市场对于A股短期的调整已经形成了强烈的压制作用。
而实际上的原因在于,中美利差倒挂,以及“市场对于中国经济不认可”的预期,导致了投资者的悲观情绪,导致了市场的交易情绪高估。
如果近期港股市场出现了短期的波动,我们认为在一定的交易环境下,A股的交易性较强,特别是上周五的大跌之后形成了较大的涨幅,一定的“市场情绪高估”。在下跌过程中我们可以理解为“中国资本市场”的“中期下跌”,而“中期筑底”在市场中也可以理解为“市场情绪的高估”。
那么在当前的A股市场,无论是整体的牛熊周期,还是在“长期筑底”的过程中,我们应该如何看待这个市场的“情绪高估”?未来的行情呢?
其实,对于当前的A股市场,我们可以理解为“中长期筑底”。因为当前的A股市场在经历了A股阶段性底部确认之后,又经历了“短期回调”之后,又经历了“中长期筑底”的过程。而在本轮A股的中期底部确认过程中,我们可以看到一些“风格切换”的股票,往往也会引来很多投资者的关注。
聪明的投资者会在疫情过后,抓住一些政策底部的“聪明钱”,建立底部区域,布局投资区域的优质股,从而获取可观的β。
此外,我们可以看到,在前期超跌行情之中,大盘依然没有见底,并出现一定的反弹修复,说明当前的市场风险并不很大,投资布局的安全边际仍在不断提升。
虽然A股市场的估值处于历史低位,但确实存在一些投资机会。我们在A股投资者中买入了一些估值较低的优秀的成长股,虽然目前估值仍然处于历史低位,但仍然也存在一些价值股。
四季度往往是市场的新春,但我们可能仍然对成长股保持乐观,在市场环境仍不明朗的情况下,成长股仍然表现得很好。在趋势上看,我们看到两市近期大盘已经出现了“独角兽”的走势,未来成长股仍然是市场的最看好的方向。
根据我们的综合看,对于成长股的投资而言,配置比例与合理性最大,但在估值与风险系数上可能出现分化。建议着重配置稳健型股票。
持有现金。
