美黄金价格为何在6月以来一直在飙升,美国经济的下行压力以及疫情的风险让投资者不得不抛售黄金以换取现金,在第一季度出现近10年来最大的单月跌幅,美元在金价上涨的支撑下进入了2016年牛市的新阶段。
今年迄今为止,美元上涨了超过10%,为黄金上涨的最重要原因,利率上升往往会降低无息黄金的吸引力。利率上升往往会降低持有黄金等无息资产的机会成本,而美元下跌也会促使金价上涨。
现在在6月美联储将利率上调25个基点后,纽约商品交易所Comex黄金期货价格为6月初以来最高,不过在降息25个基点后,我们发现金价已经回落至1850美元/盎司上方。
周一金价上涨了1.1%,交投最活跃的5月金价为6月交割的期货合约提供了高质量的回报,因此投资者继续看涨黄金。
与此同时,疲软的美国住房抵押贷款利率、消费者物价指数数据也令金价承压。纽约商品交易所标普500指数、道琼斯工业指数和纳斯达克指数期货价格自周一触及的历史高点回落,标普500指数盘中跌幅超过5%,道琼斯工业指数和纳斯达克指数期货亦跌幅超过2%。
美元指数从盘中高点回落,但仍在97关口附近,尽管昨日疲软的美国楼市数据给金价提供了一些支撑。
在利率和股市的剧烈波动之际,投资者们也在继续走高。纽约商品交易所的黄金期货合约周一上涨超过2%,交投最活跃的COMEX黄金期货合约周一上涨1.4%,交投最活跃的COMEX白银期货合约上涨1.5%。
德国DAX指数在周一的下跌超过1%,几乎抹去了上周五创下的11个月来最大单日跌幅,此前彭博全球综合指数下跌0.8%。
据英国央行周一晚间公布的报告,德国央行下调2019年经济增长预期,目前预计2019年经济增长2.6%,高于此前经济学家的预计。
花旗集团分析师表示,德国下调了2019年增长预期,同时也降低了对2019年经济增长的预期。德国央行行长德米特发表了更为激进的声明,暗示该央行可能会更加宽松。
美国经济增速放缓
美国上周初请失业金人数低于预期,但前值为22.7万人,但已连续四周都低于30万人关口,表明美国劳动力市场供应持续收紧。美国劳工部周五公布的数据显示,11月份消费者物价指数月率为上升0.7%,为2008年9月以来最大增幅。
美国9月零售销售月率下降0.7%,尽管跌幅不及预期。美国9月进口物价指数月率下滑0.6%,为2019年8月以来首次下滑。美国9月消费者物价指数月率下滑0.4%,为2020年7月以来最大降幅。
尽管有消息称,美国消费者正在减少购买汽车,并减少对汽车的依赖,但随着疫情的蔓延,消费信心的减弱使得市场减少购买汽车,尤其是在美国人手发电机组,这都加剧了市场对未来几个月美国经济衰退的担忧。
道明证券称,美国可能将被迫在12月降息,因消费者需求下降。其中一些零售商受到影响,因疫情影响而出走了大量现金。
尽管如此,道明证券认为,美联储仍有充足的空间来支持经济。随着经济重新开放,可能继续宽松,甚至降息。
