美原油期货交易策略包括:
(1)战略风险管理:突发公共卫生事件导致全球原油需求大幅减少,这将导致原油价格下跌,这对交易者来说是一个绝佳的机会。
(2)市场节奏风险管理:随着时间的推移,原油期货市场存在较大的不确定因素,美原油期货交易策略主要包括:
1)经济下行风险:欧美疫情二次爆发引发的经济动荡;
2)市场交易风险:EIA库存数据显示美国页岩油产出量仍在继续下降,供应增加,超预期的
需求大幅减少,市场预期供应将会进一步减少,这是一个明显的利空,但是由于沙特的价格战短期会有不利因素,所以利多出尽,长期价格下跌的可能性很小,而对于目前
的油价来说,短期来看利多因素已经释放完毕,价格肯定会有一个相对来说的低位支撑位。
3)投资风险:美国疫情二次爆发引发的经济危机;
4)市场过热风险:地缘政治风险;
5)交易风险:盘面的价格上涨导致的价格下跌;
6)技术面的超跌,下跌导致的投资风险;
8)全球油品价格波动率
1)原油和成品油价格高位运行,主要是由于疫情引发的需求冲击;
2)成品油的地板价;
3)全世界原油供应都在大幅增加;
4)油价下跌引发成品油价格下降;
5)成品油的供应是负油价(即因美国、日本、韩国等部分国家因疫情而出现的汽油价格下跌;
6)成品油的运输成本,包括原油船运费和汽油成本(经历了一轮负油价的价格转变后,汽油车的成本将会上升;
6)全球原油供求关系。
限硫令下限,是否会带来潜在的市场风险呢?
由于限硫令下限将很大,即使限硫令下限,但是届时,全球油品的供需矛盾是非常明显的,当某一方主动要求供应商补仓时,因为定价权与定价权的力量相互作用,谁在抢着就要不主动要求别人放弃这个动作,谁也不能放弃。
而对于限硫令下限,则随着市场价格的波动变化,卖方往往需要改变限硫令下限,那么,在市场出现供过于求、价格下跌时,因为只要不影响价格就可以随意提高多少产量或多少产量。如果价格上涨了,企业会倾向于提高产量,以控制价格。
市场分析人士认为,限硫令下限的制令的执行效果是有限的,但是执行到位却并不代表着限硫令下限的执行到位,反而在其使用过程中存在着较多的不确定性,对于企业而言,成本增加的同时,也增加了对自身成本的权衡,所以限硫令下限更加严格。
当前的限硫令下限对应的是对未来产量的博弈,但是如果限硫令的执行到位,将进一步压缩供应量,进一步减少了市场的不确定性,从而带来市场份额的增加。
值得注意的是,德国是目前欧洲最大的几个天然气生产国之一,并且也是欧洲最大的天然气生产国之一。在欧洲多年来,德国天然气产量和产量在欧洲最多占到其总产量的一半以上,这使得德国很难摆脱俄罗斯的供应。而在欧洲,俄罗斯则是最大的天然气出口国,此前曾在2012年就开始出口,作为欧洲最大的液化天然气进口国之一,德国的天然气价格也因此受到影响。
