美精铜合约一手是多少?这个是先了解一下期货的规则,一手合约是5吨,规模不算大,几千元就能交易。
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在国内,上海和大连交易所的铜期货合约规则是一手15千克,最小变动价位是10元每吨,也就是对应50元盈亏。
分析近期铜价走势,可以看出,伦铜盘面价格在7600美元附近,而沪铜期货主力合约最新价格在8600元每吨附近。
分析近期行情,我们可以通过期货行情软件看出近期沪铜价格走势,7740元每吨附近波动,这个期货价格相对低位,而盘面的价格为正值,说明铜市场处于高价,有多头获利了结,反之则是空头亏损。
目前铜价处于相对低位,但持仓者不应该大量持有空单,需要交易主力合约,所以需要调低保证金。主力合约是铜cu1905,该合约成交量和持仓量比较大,交易量比较大。
分析近期行情,我们可以看出沪铜价格在6000元每吨附近波动,基本上都是因为现货的盘面和期货的价格出现了明显的背离。而上期所铜库存较多,但交易所公布的数据,6月份净SHFE库存为52万,比上月增长了2.2万吨。SHFE库存在上个月下滑了1.7万吨,在此前的三个月净SHFE净库存也出现了暴跌,目前来看,铜库存仍在增长,但是交易所库存非常充足,而库存持续下降。
我们知道当前国际铜价主要是靠中国的消费拉动,但是中国是全球最大的铜需求国,铜需求会受到全球的影响,如果铜价下跌,则会带动其他需求国的消费。
下周内铜价可能会继续走低。不过,5月合约将是未来铜市最重要的交易时间窗口。预计6月交割的铜,6月份合约将从本月中旬开始下跌,而7月份将是明年的第三个交割月。因此,市场仍对7月合约存在较多期待。
我们认为铜价仍有下跌空间,这其中包括:
一、此前受疫情影响,中国的经济出现了比较严重的下滑,一季度GDP降幅达到7.5%,
二季度GDP增速接近7.5%,这是市场对铜需求基本持平的一个表现,因为(2月)疫情的扩散,导致中国从美国进口铜的数量大幅下降,
根据中国海关数据,中国铜从去年开始进口量大幅下降,但预计还将会持续。
3、国内有不少企业2020年手头紧张,盈利空间大,为了通过增加铜产品的产量来降低成本,中长期内铜库存有上升空间
二季度国内生产的铜,主要是铜材产品,主要是铜材,下游企业开工率相对较低,因而国内铜材产量较去年同期有较大下滑。
目前国内冶炼企业因疫情防控出现滞销现象,原料需求持续低位,国内铜材产量相对过剩,国内铜材市场整体供应也受到了较大的影响,据测算,2021年1-2月份国内冶炼企业精炼铜产量46.5万吨,同比下降1.5%,1-2月份国内铜材产量同比增长17.5%。
二季度市场对于需求恢复的预期较强
3月,全球铜、铜库存开始下降,这也是铜价上涨的主要原因。
