纸浆期货行情走势和交易策略
SP2005最新价格5330元/吨,与前一交易日持平。纸浆期货上市首日窄幅震荡,开盘于5035元/吨,截至收盘,收盘于5068元/吨,下跌34元/吨,跌幅0.94%。上海期货交易所按照轻量收取标准,漂白针叶浆期货合约的交易手续费为成交金额的万分之零点五,日内平今仓交易手续费为成交金额的万分之零点五。
现货方面,卓创资讯分析师黄柳楠对期货日报记者表示,纸浆价格高位回落,对期货市场的利空有所释放,从近期数据来看,下游加工企业库存处于低位,但是生产企业库存较多,所以短期内的现货价格走势很难走强,所以纸浆期货价格下跌空间不大。
在空头情况下,国泰君安期货有色研究员黄柳楠告诉记者,虽然下游需求疲软,但供应端压力依然较大,纸浆现货价格下行为主,主要压力来源于供应端的收缩。“目前下游需求对高价位没有走出需求,囤货的时间有所拉长,主要是为了保证金的安全。”黄柳楠说。
减产炒作不断发酵
在供需两端都有炒作的情况下,纸浆期货价格也出现了大幅下跌。当前市场上漂针浆现货价格在8050元/吨附近,由于目前纸浆现货价格在10350元/吨,所以下跌空间有限。卓创资讯数据显示,2月份以来纸浆期货价格的跌幅超过50%,2月份期货价格也已经从最高的8050元/吨跌至9450元/吨附近,试图跌破9500元/吨的低点。截至2月18日收盘,纸浆期货主力合约价格下跌77.78%,报9930元/吨,较去年11月末的高点下跌接近40%。
实际上,二季度以来,一方面是国内新冠肺炎疫情的爆发,对于全球市场需求以及大宗商品价格的下行产生了明显的拖累;另一方面,美国政府宣布对俄罗斯的制裁,并且还批准了3000亿美元的经济刺激计划,这对于全球商品市场尤其是纸浆市场而言无疑是雪上加霜。
据中国造纸协会数据显示,2021年4月份,我国共生产造纸浆4.9万吨,同比去年同期的4.8万吨上涨44.7%。
海关总署数据显示,2021年中国纸浆消费量为3.16万吨,较上一季度增长6%。在经历了几个月的持续低迷之后,市场预期2022年年中国纸浆消费量将再创新高,并且增长超过1000万吨。其中,以美国为代表的亚洲等纸占总消费的52%,其需求增速超过了供给增速。
造纸行业仍处于产能过剩阶段,过剩压力较大。因此,未来产能向过剩转化方向转变为纸浆产能过剩,纸浆价格仍有进一步下跌空间。
那么造纸行业后续能否从周期向过剩转变,到如何扭转这种局面,需要哪些方面的支撑?
为了应对成本问题,造纸行业供给结构调整和价格调控的压力是关键。
第一,成本问题
除了降低成本外,还有一个因素是大宗商品的价格走势。造纸行业的需求会下降,产能过剩,利润降低,所以成本的降低是必然的。例如造纸业的价格会下降,廉价的原材料会被大量挤出,原材料会贬值,这是一个必然的。而造纸业这种原材料,成本的上涨,又会导致产能过剩,产能过剩,价格就会上涨,所以产能过剩,价格就会下跌。
