甲醇期货走势一季度整体处于震荡偏强的行情,春季检修的影响还是比较大的,春季检修的影响在第一季度也比较大,在国外甲醇装置检修的影响下,整体供应下降的局面,甲醇价格震荡走高。春节之后,甲醇的价格一直维持震荡上行走势。1月份虽然在1月中旬有所回落,但是到了2月底以来,价格止跌企稳。近期市场有所转机,甲醇开启上涨模式。
从国际方面来看,春节之后,国际原油价格大涨,国内甲醇现货价格走势明显强于期货。1月20日,华东地区,江苏甲醇价格小幅上调。江苏地区报盘2330元/吨,上涨20元/吨;浙江地区报价2340元/吨,上涨40元/吨;宁波地区报价2360元/吨,上涨40元/吨;山东地区报价2330元/吨,上涨20元/吨。
甲醇期货价格走高,甲醇成本支撑较强,后市或继续看涨。传统下游甲醛装置开工率下降,甲醇传统下游需求逐步恢复,但其甲醛价格涨幅有限,甲醛等传统下游消费占比不断下降,因此未来醋酸需求的增长,仍将拖累烯烃需求。
“传统下游主要受环保影响,整体开工率偏低。3月以来,山东地区出现大面积的雾霾,内蒙古、陕西、青海、宁夏、甘肃等地部分地区出现公路封控,甲醇制烯烃装置也有检修计划。受此影响,甲醇传统下游生产需求大幅下滑,需求萎缩,再叠加部分甲醇装置检修,导致传统下游需求减少。”刘博闻说。
张凌璐指出,总体来看,3—4月是传统下游集中补库期,预计下半年需求有望延续,基本面仍偏弱。
在国内甲醇产能继续增加的同时,1-3月,国内甲醇装置继续增加产能,预计国内甲醇制烯烃装置开工率将维持在8%的较高水平。虽然近期国内甲醇装置整体开工率维持在相对高位,但是需求不佳的情况下,下游企业减少采购,甲醇制烯烃装置开工率较低,因而造成了甲醇库存持续下降。
在社会库存较低的情况下,由于社会库存较低,不存在企业大规模检修的可能,烯烃装置开工率将维持在85%左右。在缺乏大规模检修的情况下,库存将在1-2季度继续增加。
3、低库存以及高成本是甲醇的主要压力
国外甲醇库存普遍较低,而国内库存偏低,究其原因在于当前国内库存持续下降,一旦国外甲醇价格下跌,国内也会出现低库存的情况,价格自然会出现反弹。而国内的甲醇基本面较好,并且烯烃的利润较好,很多企业提高生产负荷,维持了利润的增长。
目前来看,甲醇基本面存在较大压力,主要来自于煤制甲醇的生产利润。但是在煤制甲醇的成本之下,甲醛的利润也被压缩,同时甲醇价格一直下跌,也对甲醇有所支撑,其主要压力来自于MTO。而甲醇的利润也好过,主要来自于甲醇价格的下跌。因此,整体来看,除甲醛的利润会影响甲醇的烯烃产能,从而推动甲醇价格下跌。
