焦炭期货论坛:焦炭主力期货收盘大幅上涨煤炭期货行情分析:昨日国内焦炭现货市场弱稳运行,第二轮提涨已经落地,上涨范围虽较有限,但焦炭期货整体维持贴水格局。近期下游终端采购谨慎,多以按需采购为主。
前期由于焦炭市场主要受需求端的影响,在旺季预期下,焦炭价格出现明显上涨,但随后下游环保限产等因素,焦炭涨幅回落,价格大幅回落,现货市场跟随下行,期货价格一度跌破2600元/吨。临近周末,部分焦企提出提涨100元/吨,对期货市场提振作用有限,现货市场情绪僵持。在经历了月初的补库后,焦炭库存出现了较大幅度上涨,但从库存情况来看,目前库存还未得到有效消化。从焦化厂库存来看,因为煤炭企业整体库存还是偏低,因此焦炭价格较高,山东部分焦企继续提涨50元/吨,其余焦企陆续补库,目前库存有40多万吨。但目前整体库存依旧处于较低水平,目前焦化厂库存还在陆续向社会库存转移,期货盘面应呈现反弹回落的走势。
在焦炭高利润的刺激下,后期焦化厂限产进一步扩大,且年底前焦炭库存还有回升的空间,从这个角度看,现货面临一定的压力。
6月中旬以来,焦化厂库存持续下降,目前华东地区炼焦煤库存降至低位。另外,近期焦炭价格一直处于高位,虽然我们认为焦炭价格短期内出现反弹,但从目前来看,焦化利润大幅高于焦化厂,焦化厂在利润之上存在较大的利润空间。
7月下旬以来,山西地区因为环保检查,焦化产能有所复产,随着焦化厂开工率提升,开工率也出现回升,截至7月下旬,4.35%的开工率已经回升至高位。
7月中旬以来,山西地区焦化厂开工率慢慢回升,由5月下旬的80%左右提高至80%左右。8月下旬开始,随着焦化厂开工率逐步回升,焦炭价格开始有了回升。
最后,从焦化厂开工率来看,根据7月下旬开工率计算可知,华北地区焦炭生产开工率出现回升,华东地区焦化厂开工率也从6月下旬的72%左右上升至76%左右。
7月上旬以来,焦化厂开工率明显回升,由8月下旬的75%左右上涨至85%左右。山东地区焦化厂开工率由7月下旬的66%左右上升至7月上旬的73%左右。8月下旬以来,焦化厂开工率逐渐回升,由7月下旬的80%左右上涨至76%左右,涨幅超过50%。8月上旬,焦化厂开工率逐渐回升,由7月上旬的6%左右上涨至7月上旬的57%左右,涨幅超过50%。8月下旬,焦化厂开工率维持在70%左右,山东地区开工率由7月上旬的72%左右上升至7月上旬的67%左右,涨幅超过50%。
三、焦化利润由于“以煤定产”所致,多数焦化厂开始亏损。
从利润角度来看,焦化厂的亏损主要来自于开工率回升,三季度开始亏损,随着企业亏损减产而不断加大,开工率开始回升,8月上旬开始亏损幅度扩大至100%左右。
