德指期货行情走势图
在上周五及本月中旬美国联邦公开市场委员会(FOMC)会议上,美联储“二季度”加息的概率不断攀升,美债收益率曲线大幅上行。美联储通过7月份的加息节奏来平抑近四十年以来的持续低通胀,然而近期美国经济数据表现不佳,令市场对加息的预期不断升温。
在市场情绪未尽的情况下,市场存在着部分担忧情绪。此外,从主要利率期货隐含的预期看,美债收益率曲线整体较为疲软,但目前倒挂明显。近期美国经济数据相对较好,市场对美联储加息预期进一步升温,尤其是在通胀高企的情况下。我们预计美国经济仍有望录得较快增长,但增速将放缓,叠加美国就业市场动能减弱,美元走软,美债利率也将回落。
综上所述,在美联储9月降息的预期趋缓,市场对于9月降息的预期减弱,对利率的扰动下降,但从近期美债收益率曲线的表现来看,市场对于9月降息的预期有所升温。在市场对美联储降息预期升温,以及经济下行的预期升温的情况下,我们预计10年期美债收益率在历史低位的水平上可能会继续领涨黄金。此外,结合黄金月度供需基本面的变化,我们认为在9月底之前,仍有继续走高的可能。此外,我们认为在9月初,随着美联储降息的预期落地,以及央行平价操作的影响下,10年期美债利率在9月初突破的概率在增加,短期或将承压下行。
贵金属:降息预期升温,贵金属震荡偏强
周五凌晨,美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上讲话,在会后鲍威尔的发言中,重申了美联储对于经济的当前不看好,并表示会维持宽松的货币政策。鲍威尔表示,今年不排除一次降息75个基点的可能性。因此市场对降息的预期依旧高涨,贵金属价格承压。从美联储声明来看,鲍威尔表态中并没有直接提及降息,而是强调了承诺将在未来继续实施宽松的货币政策,同时措辞中也表达了关于通胀可能低于2%目标的鸽派,重申了对美联储在逐步退出宽松政策的信心。此外,鲍威尔表示美联储致力于提高通胀的通胀率超过2%,并表示未来将降息一次,这使得市场预期利率在一段时间内继续上升,并在周三美联储会议之前提前收窄了MLF利率。而在欧洲央行会议后的最新会议纪要显示,一些委员认为,经济将在未来几个月出现企稳迹象。
汇通财经APP提示,市场对近期降息的预期明显回升,但由于鲍威尔讲话暗示后续降息的可能性不大,因此需要继续耐心等待,随着会议纪要的推进,汇通财经APP提示,全球通胀预期上升的风险已经在市场充分计价的情况下得到了反应,并且市场还得出结论,美联储或将在不久后的某个时候上调利率。
★欧洲时段外汇行情回顾★
欧洲时段,美元指数现报118.47,跌幅为0.21%。欧元兑美元日内走高,现报1.1230,涨幅0.09%。欧洲央行行长德拉基发表讲话,重申“经济将在未来几年内恢复到接近其目标水平”,并表示在经济放缓时加息将是最合适的手段。总体而言,欧洲央行继续宽松的程度越来越明显,其对美元的提振作用正在逐渐减弱。
