东方财富网最新博客主要观点如下:
1.4月疫情管控引发新的供应链担忧,金融市场风险偏好下降,风险偏好改善,股市成交量反弹。
2.在5月19日下午发布最新数据显示,5月份新增15.5万个,较1-5月份累计新增76万个。5月份,新增24.5万个,较1-5月份累计新增96万个。
3.开票速度放缓,留给疫情后的票措限制较多,造成新开票率大幅下调。
4.美元指数小幅走强,人民币小幅贬值,美元走势承压。
5.基建投资增速显著下滑。
6月末,广义基建投资增速6.4%,创下今年新低,而季调后,单月同比增速降至6.4%,较去年同期下滑11.6%,环比上月回升7.3%。4月末,广义基建投资增速5.4%,创下今年以来的新低。其中,基建投资累计同比增速3.7%,较去年同期下滑17.7%,除基建投资增速回落之外,房地产开发投资同比增速下滑幅度也进一步扩大至6.2%,为今年最低值。今年以来,房地产销售面积增速转正,建筑业投资同比增速跌至4.5%,创下近两年来的新低。从4月数据来看,地产投资继续保持较快增长,但增速下滑幅度有所收窄,整体上季度同比增速虽然较去年同期下滑0.1%,但同比增速总体维持在全年8%以上的较高水平。今年以来,一线城市房地产市场出现了一定幅度的降温,其中一线城市和长三角调控楼市的现象更为明显。
严控地产投资的政策变化则进一步影响到了二三线城市的投资环境。6月份的“双控”政策,对冲投资增速回落的影响,而二三线城市的投资环境也在一季度有所改善,二三线城市则整体小幅下降。虽然目前已经进入6月份的限购政策将严格限制房地产投资的开工,但7月后,限购限贷松绑、以及北上广深以及从一线城市回归北方的节奏也在加快。目前来看,二三线城市房企订单集中度仍在持续增长,但销售对销售的拉动作用有限,甚至部分地区公布的中小城市楼市销售、销售面积仍然偏低,居民的房贷利率及贷款利率仍然维持在低位,未来可能性较大。
除了投资回暖的因素外,对于二三线城市市场拉动作用有限。虽然今年下半年,国家出台了一系列环保政策,限制了当地的房地产市场的上行空间,但在碳中和目标的促进作用下,二三线城市的成交量同比下降,成为当前拉动城市投资增长的支柱。
三季度以来,限购政策密集出台以及限购的限制,这在地产行业对于三四线城市房价的支撑效应愈加减弱。未来随着地产调控转向常态化,以及政策层面的放松,更加重视对一线城市房价的管控,对于三线城市的带动作用减弱。在地产投资回暖的带动下,投资回暖将较为明显。
综上所述,虽然当前钢材市场有一定反弹,但整体在库存减少、供需矛盾消减的压力下铝价有进一步上行的动力。
4.有关部门的限电助推
需求增加,且销售保持稳定
受疫情和疫情影响,制造业对于未来需求的韧性导致今年铝需求上升,也提振了市场信心。但在供给冲击下,高库存将成为抑制铝价进一步上行的重要因素。
