如何查看中信期货持仓1分钟
【行情复盘】
6月19日,A股市场上煤炭、焦煤、焦炭、玻璃等期货市场继续上涨,盘中走势较弱,大商所动力煤、焦煤主力合约涨停,硅铁、铁矿石、热卷、螺纹钢主力合约分别涨2.55%、2.10%、2.60%、2.33%。截止6月18日收盘,铁矿石主力合约涨0.76%,焦炭主力合约涨2.92%,焦煤主力合约涨0.76%。
6月18日讯,河南省财政厅、河南省发改委等部门印发通知,同意,自6月20日零时起,对省内煤矿生产经营情况开展专项检查,涉及煤炭生产经营情况、煤矿违法违规行为的事项处理。6月21日,河南省委印发通知,决定对省内煤矿违法违规行为继续进行查处。
据统计,4月全国煤炭主产区生产经营形势继续保持良好。其中,陕西煤业4月上旬陆续收储,河南地区和甘肃部分煤矿井下日产量较多,煤炭产量不断提升,产区企业开工率继续维持在较高水平。
总体来看,供应紧张形势缓解,4月全国煤炭产量出现回升,需求有所回暖,港口煤炭库存持续下滑。5月下旬,国家发改委等部门组织了6月煤炭保供稳价工作,巩固政策顶部增产成果,叠加环保政策、供需矛盾以及拉闸限电等因素影响,煤炭价格呈现加速上涨态势,进入6月,市场预计国家发改委将再次发文指导保供稳价工作,叠加电厂高库存的压力,市场将有所回调。
我们判断,5月国内煤市供需矛盾将有所缓解,但价格仍未跌破1月份高点,且价格在阶段性高点附近振荡。预计6月份煤价中枢在1550—1550元/吨之间,预计6月份煤价将承压回调。
基本面:国内供给方面,随着部分煤矿停产,煤矿产量下降,供应能力下降。随着下游用户采购意愿的逐渐弱化,煤矿逐步恢复生产,煤矿开工率也有所回落。部分地区由于安检力度加大,煤矿开工率有所下降,产能利用率逐渐回升。随着煤矿核增产增多,部分煤矿停止生产,供应得到了一定程度的释放。
今年的供给侧改革之后,供给侧改革对煤炭市场的扰动不断加剧。中长期来看,煤炭行业供给侧改革的目标是:确保中长期合理产能、严控煤炭市场价格、保障供应、确保安全生产。综合来看,煤炭行业供给侧改革有望带来行业规范的进一步发展,从而带动煤炭行业的健康发展,行业整体呈现健康发展的态势。
从投资策略上看,建议关注中国煤炭行业“碳中和”背景下的煤炭需求回归理性,但由于本轮煤炭价格上涨过快,业内对煤炭行业供给侧改革预期越来越强烈,“去产能、去库存”等相互博弈后形成的煤炭行业供给侧改革的炒作已经在煤价中得到充分体现。综合来看,中国煤炭行业供给侧改革带来的煤炭市场价格波动将会造成行业中长期供给侧改革带来的企业成本下降,从而带动煤炭行业的估值回升。
从投资建议看,建议关注中国煤炭行业“碳中和”背景下的煤炭行业供给侧改革带来的煤炭需求回归理性,而在煤炭行业供给侧改革、行业成本上涨的驱动下,煤炭行业供给侧改革带来的煤炭价格上涨将带来行业景气周期的快速释放,市场价格高位波动幅度加大,行业景气周期将进一步加速。
