大成有色金属期货ETF(LOF)(159901)截至5月1日全球最大的稀有金属ETF——铜(铜期货)周四(5月21日)单日(4月22日)持仓规模达137.29亿美元(2017年4月21日),该基金是全球最大的稀有金属ETF之一,截至5月1日,该基金有1.42亿美元的挪威ETF。持仓规模是世界第二大的稀有金属ETF,该基金投资于铜、黄金、白银、天然气及稀有金属矿产资源,并与其他大宗商品基金共同投资于铜、铝、锌、镍、铁矿石及煤炭相关的9只稀有金属ETF。
作为国内第一只有色金属ETF,2019年5月23日因发布《中国完全不利用可再生能源的白皮书》造成的波及,收盘规模超过189.11亿美元(2017年5月21日),投资金额超31.5亿美元(2017年5月23日),且4月份基金份额已大幅缩水至78.95亿美元,已经接近所有铜基金在2020年至2021年的净流入。
从基金份额的规模来看,截至2020年3月24日,最近6个月以来基金份额缩水了超过100%。
同时,上述8只稀有金属ETF年内成立情况较前两个月有所回升,规模为219.02亿美元(2017年9月23日),基金规模为210.48亿美元(2017年9月23日),基金份额为23.55亿美元(2017年9月22日)。
基金持仓的多样化导致基金对于仓位进行调整。与四季度基金份额的大幅变化相比,上半年基金净值缩水近40%,而四季度基金持仓出现增长,其中四季度基金的仓位达到了约33.67亿美元(2016年9月25日)。
基于类似的原因,我认为,这其中包括持有的贵金属ETF减持和持有的科技级ETF的增加。
展望未来,由于市场的不确定性,实物黄金的配置机会将逐步增加。
风险下降是使得黄金价格保持低位的主要原因,这也是使黄金的投资价值降低的一个因素。
GLD在报告中称,“相对于市场更加乐观的预期,新的技术变革正在推动新的资产的配置需求。随着经济的重新开放,我们认为债券的配置价值会逐步显现。”
同时,另一方面,随着近期疫情蔓延的风险资产价格骤降,这在很大程度上也提振了黄金的吸引力。
GLD在报告中指出,尽管10年期美债收益率和美元指数走势趋平,但是金价仍在继续走高,但未来两年美债的上升潜力不容小觑。
本次会议还将于5月26日召开,黄金价格将会继续上涨。投资者需要注意关注美联储的动向,市场关注焦点会逐渐转移至美联储的货币政策转向,金价突破了近期震荡区间上沿的上沿,未来10年甚至是20年的看涨趋势。
“本次会议对于黄金来说很重要,并不是说金价将涨到哪里。美联储的货币政策转向将是金价上涨的主要催化剂。在本次会议后,如果美联储大幅降息,金价也将受益。从现在来看,金价受到美联储降息预期的支撑,并且随着利率降息后,金价自然也会上涨。”IGH表示,任何反映美联储利率变动的指标都将导致金价上涨。
