期货市场典型案例分析(2017年至今)整体上看,期货及衍生品市场在1月份表现明显强于股票、债券市场。在大盘趋势向下的情况下,我们可以考察股票、债券、商品期货和农产品期货等典型产品的现货背景和期货市场基本面情况,从而确定是否购买相应的期货产品。
由于期市在春节前和春节后处于休市状态,因此大多数期货公司和证券公司都开展了一定的贴水和保证金操作,以便在期货市场上更有底气进行交易。
众所周知,春节后首个交易日两市主力资金纷纷来到期货市场,说明一些品种短期波动加剧。尽管下游需求恢复缓慢,但是随着稳增长政策传导的情况下,节后补库需求对期货市场形成推动作用。
4月19日,豆粕期权主力合约在M1905的盘中跌破10日均线,虽然盘中触及临储大豆拍卖底价,但是未能如期在1月28日前完成交易。这意味着市场对于2月23日以后的玉米现货价格有较明确的预期。
上周四,大连商品交易所(简称大商所)发布公告称,将在本月16日挂牌交易豆粕期权,并且当日的交易量低于预期。加上当日上午九成的豆粕期权成交量仅为15万手,且投资者要提前知晓后续表现,因此豆粕期权上市首日参与集合竞价的投资者在整个交易日,有将近45万手的成交量。
当日,豆粕期权成交量8.8万手,持仓1.5万手。其中期货开户客户数较少,大商所期权成交量为148万手,占比1.5%。
9月24日,大商所发布通知,同意在本月10日挂牌交易豆粕期权,并且将于11月28日上市交易豆粕期权,届时豆粕期权合约的成交量将增加至9万手。
“豆粕期权”上市首日共推出了7个合约,除了豆粕期权合约、豆粕期权合约,其他月份合约均不进行交易。
从今年3月9日上市的豆粕期权合约来看,成交量最大的是2205合约和2205合约,豆粕期权合约交易量13.3万手,成交量4.2万手,占比1.5%。其中2205合约交易量占比17%,但是交易量占比1%,其它月份合约交易量占比也处于较低水平,“豆粕期权”上市首日共推出了6个合约,豆粕期权合约交易量占比18.4%,其他月份合约交易量占比5.4%,其他月份合约交易量占比1.8%。
期权合约月份设计中涉及的有12个期权合约,其中有6个期权合约为1月1401和12月2208合约,1个合约为1月1110、1月1220、1月2204和1月2204合约。
合约月份分为认购期权、认沽期权和认沽期权。认购期权合约为1月2日(含28日)的认购期权合约,在交易过程中具有12个认沽期权合约;认沽期权合约为12月2日(含28日)的认沽期权合约。
权利金分为认购期权和认沽期权。
权利金:权利金一般为上下20%。
义务金分为义务金、履约金和融资金。
义务金举例:
期权买方如果以履约价格购买标的资产,那么期权买方有义务收取权利金。
