伦敦铜期货今日行情分析
铜价受其影响,正处在大跌之中,lme铜价格步步地下跌。期铜价格一度跌至17500美元/吨,刷新2009年7月来的低点。后在亚洲市场,该合约今日收盘于17305美元/吨,接近2009年3月来的低点。
自去年12月底跌至25美元以下后,lme铜价格就一直在lme里止跌反弹,lme铜价格也在lme新交所新交所挂牌交易合约以来的最高价。
从lme铜库存来看,目前这三个月库存的水平基本处于过去几年以来的平均水平。
从中国的库存水平来看,除了中国以外,全球最大的两个铜消费国–中国、印度和巴基斯坦均处于LME的库存水平之中。
据统计,2017年1—6月,中国铜社会库存较去年同期的同比增速约为70%。分项数据显示,2016年9月至2018年10月,中国铜社会库存较去年同期增加超过60%,库存已连续6个月增加。
与此同时,SHFE铜金属库存亦是2015年12月以来的最高值,自2015年5月以来的最高值增长近70%。
库存的增加,表明下游消费的复苏,使铜需求也同步出现了复苏。SHFE铜库存增速超过了5年均值,说明中国需求复苏的迹象较为明显。数据显示,2018年1—5月,SHFE铜库存较去年同期的高点增加了约13%。
去年11月,SHFE铜库存为73万吨,较去年同期增加20万吨。SHFE铜库存攀升的背后是中国消费的向好。从数据来看,3月的库存比去年同期增加了15万吨。随着中国企业复工复产,叠加中国阶段性的需求恢复,库存开始缓慢增长。
BNPP通常是一个非常好的迹象,表明需求向好的迹象较为明显。SHFE铜库存当中包含了非常丰富的库存,其中来自中国消费者所占的比重占比从9.9%上升至9.6%,SHFE铜库存当中包含了很丰富的来自中国企业的正向库存。
BNPP通常是中国的长期库存。中国作为世界上最大的铜消费国之一,增长速度加快,然而与此同时,中国铜消费却受到了“有铜博士”的支配。SHFE铜库存已经超过了地球部分国家,并且向全球各个主要经济体注入大量的铜资源。在一个月内增长超过20%的中国是美国消费第一大国,而中国的铜消费却在第二年增长了近20%,经济增速却比美国提早一年,在中国的GDP中占比则是第三位。SHFE铜库存在中国的增长速度是以中国为主导的,中国的精炼铜产量和增长速度远超其他国家。SHFE铜库存在中国的增长速度却在全球的倒数第三位。
据外媒报道,截至2020年7月,全球精炼铜总产量为6.2万吨,创下十年来的新高,但需求却在萎缩,这意味着中国库存铜的增长已经进入瓶颈期。而中国的精炼铜产量甚至超过了全球需求的增量,可见我国的精炼铜库存还是处在不断萎缩中。
虽然目前全球精炼铜消费前景依旧良好,但美元指数走强、需求忧虑以及供应短缺的共同影响下,铜价走低。而中国正在由于去年4月以来的新冠疫情反复而减产。
铜的需求量预期将下降,但供应短缺问题正在成为市场上的主要担忧。
